银行结构性存款“降温”

随着资管新规的落地，从去年下半年开始一路蹿红的结构性存款开始“降温”。数据显示，截至6月末，中资大型银行和中小型银行的结构性存款规模合约9.21万亿元，较5月末环比下降0.62%，今年以来环比增速首现负值。记者了解到，目前市面上的结构性理财产品不仅数量相比之前有所下降，而且收益率也比之前有所降低。

在去年年底资管新规征求意见稿下发后，作为对之前银行保本理财产品的消化和替代，结构性存款俨然成为商业银行揽储的新利器。其规模也从去年10月底的6.9万亿增长至今年5月的9.26万亿，在8个月的时间增长了34%。但进入6月以后，结构性存款一改不断上涨态势，出现小幅回调。据央行数据显示，中小型银行结构性存款规模为5.97万亿元，环比下降1.19%；大型银行结构性存款规模为3 .24万亿元，环比上升0.44%。

融360数据显示，上周，结构性存款产品发行量共53款，较前一周减少了27款。受资管新规有关保本理财退出的规定影响，今年上半年结构性存款产品发行量猛增，不过，下半年以来，该产品发行量上升势头被遏止，并且出现回落的趋势。而从收益方面来看，上周结构性存款产品平均预期最高收益率为3.9%，较前一周下降0.04个百分点。

业内人士认为，结构性存款在帮助中小银行揽储方面起到了重要作用，尤其是在吸收存款竞争压力较大的情况下，银行会用结构性存款去解决负债端的问题。但近期市场利率明显下行，银行负债端压力随之下降，负债成本走低。此时，通过结构性存款吸收高成本负债的必要性也就随之降低。

记者了解到，银行结构性存款理财是在客户普通存款的基础上加入一定的衍生产品结构，将理财收益与国际、国内金融市场各类参数挂钩，例如汇率、债券、股票、基金等。从而使投资者在结构性理财产品到期保本的同时，有机会获得比传统存款更高的收益。相比于一般存款，结构性存款最大的优势在于，其最终利率取决于投资收益，并不在央行对存款利率水平的监测范围内，利率要高于一般存款，因此成为了中小银行“揽储利器”。

不过，之前由于存在一定的监管空白，使得结构性存款存在不少问题。记者发现，如一些银行将结构性存款当成了保本理财的替代品，在结构性存款发行量及规模大增的同时，出现了很多“假结构性存款”，即其中一部分资金并没有真正与金融衍生品挂钩，实质上就是变相高息揽储，这样既不利于存款市场的有序竞争，又增加了银行的筹资成本；而对于投资者来说，虽然大概率能做到本金保本，但是可能却与高收益无缘。

“结构性存款挂钩黄金、汇率、股指等标的，而这些标的变化幅度大，具有一定的风险，投资者一定要选择自己熟悉的产品。”岛城一股份制银行理财经理刘女士说，虽然名为“存款”，但购买要求与一般的银行理财无异，投资者想在银行网点购买结构性存款，仍需进行“双录”；而通过手机银行、网上银行等线上途径购买，投资者也需先完成风险测评。

记者 杨博文

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