结构性存款半年来首现下滑银行增发大额存单缓释负债压力

随着理财新规的出台和市场利率的下滑，结构性存款将进一步压降。市场人士普遍认为结构性存款已经迎来拐点。相应地，银行将通过发行大额存单、金融债缓解负债压力。

根据央行最新公布的金融机构信贷收支统计数据，截至6月末，中资大型银行和中小型银行的结构性存款规模为92052.73亿元，较5月末缩量573.53亿元，这是今年以来结构性存款规模首次下滑。

分部门情况看，6月结构性存款大行、中小行分别新增143 亿、-716亿。中小行的增量为年初以来首次转负,并拉动整体结构性存款实现负增长。

自资管新规后，保本理财受到限制，结构性存款因具有保本和理财特征，被许多银行用做补充负债的替代方法。因中小行负债承压更大，其结构性存款扩张较快，由此成为拉动结构性存款规模快速增长的重要因素。

从结构性存款的增速看，今年1月末、2月末、3月末个人结构性存款环比增速分别为12.23%、10.22%、10.87%，增速较高。但在今年4月末、5月末和6月末，个人结构性存款环比增速仅为1.71%、2.00%和3.88%。随着理财新规的出台和市场利率的下滑，结构性存款将进一步压降。

21世纪经济报道记者采访中发现，市场人士普遍认为结构性存款已经迎来拐点。相应地，银行将通过发行大额存单、金融债缓解负债压力。

结构性存款在国外已经是一类很成熟的产品。但在国内虽然近年发展较快，但市场仍视其为新产品，并存在不少模糊地带。

银保监会最新发布的理财新规（征求意见稿）填补了结构性存款的监管空白。征求意见稿要求，衍生产品交易部分要按照衍生产品业务管理，应当有真实的交易对手和交易行为。同时，商业银行发行结构性存款应当具备相应的衍生产品交易业务资格。

这意味着理财新规明确了结构性存款要和衍生品真正挂钩，要有真实的交易对手。那些并未挂钩衍生品的保本产品，或是内嵌行权条件“失真”的期权，变相高息揽储的“假结构”将受到监管限制。

此外，理财新规也明确了银行发行结构性存款的资格。如果银行没有衍生品交易资质，无法做实结构性存款，将不能发行结构性存款。

某股份行资管业务人士7月26日对21世纪经济报道记者表示，实际上，部分大行的结构性存款也是“假结构”，小银行多是通过通道去做结构性存款。监管方必然不愿意看到“假结构性存款”大规模发行，真结构性存款合规性有很多限制，整体结构性存款的规模将会压缩。

华南某股份行业务人士7月26日告诉21世纪经济报道记者，近期该行结构性存款发行量很大。“每天都会发行新的产品，以个人结构性理财产品为主，很受欢迎。在理财新规正式落地、影响尚未完全传导前，尽量多发一些。”

但他指出，就目前情况看，规模会面临压降的压力。“对于大行和规模较大的股份行来说，因为近期流动性较为宽松，目前的负债压力已经得到一定缓解。之前一段时间大力推行过结构性存款，但因为对银行来说结构性存款并没有中间收入，所以长期看并不划算，规模已经在逐步压缩。”

来源：中国经济网

新闻推荐

“稳”中有进新华基金业绩当先

近几年新华基金在固定收益投资领域取得的成就有目共睹。海通证券基金研究中心数据显示，2017年新华基金旗下固定收益基金的...