6只独角兽基金吸金1048亿

6只战略配售基金募集期间净认购金额

关于“战略配售基金”销量的猜测终于有了定论。7月7日，华夏、南方、易方达、嘉实、汇添富、招商6家基金公司分别在官网发布3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同生效公告，生效日为2018年7月5日。6只战略配售基金同时发布了基金成立公告，共募得资金1048.98亿元，其中招商、易方达分别以247.02亿元、244.32亿元的规模领跑。未来6个月，战略配售基金将进入至关重要的建仓期。短期来看，债券等固定收益资产会成为“独角兽”基金主要的配置标的。

6只战略配售基金吸金千亿

千呼万唤始出来。7月7日，6只战略配售基金同时发布成立公告。此前市场传言“独角兽基金首募规模均已超过最低标准50亿元，而最大的一只基金规模超过200亿元，却没有越过300亿元大关”也基本得到印证。

公告数据显示，6只战略配售基金共募得资金1048.98亿元。其中招商战略配售（LOF）首募247.02亿元，易方达战略配售（LOF）为244.32亿元，南方战略配售（LOF）为180.61亿元，嘉实战略配售（LOF）为119.49亿元，华夏战略配售（LOF）为113.20亿元，汇添富战略配售（LOF）为144.34亿元。

此外，6只战略配售基金共有277.87万户投资者认购（考虑到单个投资者可能认购多个产品，因此该数据是“未去重”数据）。其中，招商战略配售（LOF）认购总户数为45.7万户，易方达战略配售（LOF）为59.57万户，南方战略配售（LOF）为53.62万户，嘉实战略配售（LOF）为31.26万户，华夏战略配售（LOF）为48.36万户，汇添富战略配售（LOF）为39.36万户。可见在户均认购规模上，招商、易方达也分别以5.41万元、4.10万元居于前两位，华夏、南方、嘉实、汇添富的户均认购规模分别为2.34万元、3.37万元、3.82万元、3.67万元。

然而，此前市场较为关心的个人投资者、机构投资者的规模占比，公告中并未披露相关数据，战略配售基金的成立公告与普通基金的成立公告并无两样。

根据基金合同，6只战略配售基金在封闭运作期内，主要采用“战略配售策略”及“固定收益策略”两种投资策略。因此在A股尚未出现战略配售标的之前，6只战略配售基金将先以债券等固收资产作为主要投资标的。

基金经理选股能力关乎收益

万众瞩目之下，6只战略配售基金均取得不错的销量。接下来就是长达6个月的建仓期，新经济企业在A股IPO，以及“海归”企业在A股发行CDR的数量和质量，将直接决定6只战略配售基金未来的收益情况。

海通证券基金研报分析，6只战略配售基金的产品定位、产品设置基本一致，但依然存在一些重要因素会导致基金未来业绩存在差异。基金成立初期，不同产品的债券投资策略会主导基金净值之间的差异。随着新经济企业IPO数量的增多以及CDR的发行，基金经理的主动选股能力是业绩体现的最大驱动。

战略配售份额具有一年锁定期，一年锁定期到期后，基金经理选择继续持有股份还是卖出股份，是产品管理中的重要决策。6只基金锁定期统一为3年，3年到期后基金开放正常申购赎回，故而考虑到基金到期后的流动性问题，在临近到期前一年，基金经理势必会考虑参与新配售的资金比例，新配售标的的选择，解锁后的股份择机卖出问题，这段时间6只基金净值可能会出现较大差异。

独角兽公司所处的行业分布在互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等7大新兴领域，对应这些行业已经上市的新股来看，普遍而言收益率高于其他行业。

战略配售基金的锁定股份面临同时解禁的问题，考察解禁对于股票价格的影响，总体而言，影响幅度约为-1.5%，相对于新股上市后一倍左右的上涨幅度，解禁带来的事件冲击影响并不大。且本着基金长期投资新兴产业的逻辑，以及独角兽公司的稀缺性，基金在锁定期结束后立即大规模减持股票的可能性不大。（据东方财富网）

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