小米挂牌上市首日破发

小米是在港交所上市的第一家“同股不同权”公司，为此，港交所定制了一个200公斤的超大铜锣。搜财图 新经济企业上市表现

7月9日，备受瞩目的小米集团正式在港交所主板挂牌，成为港股市场“同股不同权”创新试点的首家上市公司。虽然打响第一枪，但小米开盘低开2.35%，跌破发行价17港元/股，随后股价也一直在“水下”运行，最终报收16.8港元。

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股价开盘即破发

从盘面看，小米并没有迎来预想中的开门红，开盘便下跌2.53%，报价16.6港元；收盘价报16.8港元/股，较发行价下跌1.18%，最新市值3759亿港元（约合479亿美元）。

面对小米的破发，雷军的心态还是十分乐观的。他在接受采访时表示，最近大市不好，短期股价不是最重要的，长期的表现才是最重要的。小米IPO从低点开始，未必不是好事。

实际上，早在小米上市交易前一周，就有媒体援引市场人士的话称，一些机构投资者7月5日在暗盘交易中看到的出价低至15.40港元，这比小米17港元的发行价低了9.4%。

7月9日，在小米IPO现场，其CFO周受资接受采访时谈到了认购波动。他称，香港市场近期以来表现不好，这不只是发生在小米身上，很多股票的情况令人失望。对于暗盘交易破发，周受资称，近几日的暗盘交易缺乏参考价值，是投资者对于市场悲观预期的自然反应。

面对股价破发，小米早期的投资人纷纷为小米打气，表示不在意股价短期表现。小米董事会成员、顺为资本创始合伙人兼CEO许达来称，市场的起伏是非常正常的，而且就目前来看，当前整体市场形势不容乐观，A股、美股、港股整体都不算很好。许达来强调，对小米来说，上市只是新长征的起点，我们不要被短期股价、市值所干扰，这个不重要。

小米上市的一大看点，是港交所首家“同股不同权”上市企业。“同股不同权”又称“双层股权结构”，是指资本结构中包含两类或多类不同投票权的普通股架构。以小米为例，股本分为A类股份及B类股份。对于提呈小米股东大会的任何决议案，A类股份持有人每股可投10票，而B类股份持有人则每股可投一票。

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雷军身价超越150亿美元

即使小米的上市之路开头并不理想，但是雷军的身价却备受大家关注。

按雷军持股29.13%来计算，其持股小米市值为138亿美元。此外小米还是6家上市公司实际控制人。雷军个人持有金山软件26.9%的股份，市值为76.4亿港元，折合9.74亿美元；持股欢聚时代10.47%的股份，市值为6.43亿美元；小米风投在迅雷占股28%；雷军系在华米占股将近40%；雷军系对世纪互联持股比例达到了11%。

因此，雷军身价可以说至少在150亿美元以上，预计不会超过180亿美元。而根据福布斯全球富豪榜实时数据，目前雷军身价为124亿美元，小米上市后其将从目前中国富豪第12名晋升为第9名以上，超越前腾讯“二哥”张志东。同时，雷军还非常有机会超越网易董事长丁磊，紧逼百度董事长李彦宏以及吉利汽车董事长李书福。目前张志东和丁磊的个人身价分别为148亿美元、156亿美元。

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又是一场造富运动

7月8日晚对于小米人来说是无眠的。当晚，雷军发布致小米公司全员的公开信，在信中透露了不少信息。

信中称，小米公司最早期的VC第一笔500万美元的投资，今天回报高达866倍。按照6.3的汇率换算，这是一笔高达287亿元的投资回报！当然小米早期员工也获得了巨大的回报，信中称“截至今天，我们一共有超过7000名员工持有股票或期权，IPO后大家将获得资本市场给予的福报”。

粗略统计，7000人中将会诞生9个亿万富翁，5500个千万富翁，这也是继百度、阿里上市之后的又一场造富运动。毫无疑问，雷军本人也会在中国富豪榜上名列前茅。

另外信中还透露了“有十几万的投资者积极参与认购了小米的股票，包括李嘉诚、马云、马化腾等行业领袖”。

至于具体金额，据知情人士最新透露，马云、马化腾均已经认购小米IPO份额超过1亿美元，而之前李嘉诚拿出了超过3000万美元。

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到底是互联网还是硬件公司

雷军和公司管理层对外传达的是，小米是一家纯正的互联网公司。然而，从公司的业务结构看，小米是一家不折不扣的科技消费品公司。与快速增长的硬件业务部门相比，互联网服务对公司营收的贡献比例在近三年始终没有超过10%，在2017年甚至下滑一个百分点至8.6%。

分析人士认为，小米的互联网业务板块在社交、游戏、广告、互联网金融等各条战线上一直表现得不温不火，就市场份额和影响力而言，与国内顶尖互联网公司相比差距明显。

而且，小米在上市6个月后将面临早期VC和PE股东减持的压力。小米在历史上共有九轮优先股融资，合计融资金额达15.8亿美元。这九轮融资发生在2010年9月至2014年12月，现在基本都到了风险资本需要退出的时间段。值得一提的是，相较于发行价17港元/股而言，大部分早期投资者均获利丰厚。

分析人士建议，投资者应理性看待小米股价，好好利用做多和做空两个方向的工具。本报综合报道

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