上投摩根：A股长期价值凸显多元配置迎布局良机

近日，上投摩根基金最新发布了三季度投资策略报告，报告中表示三季度流动性和风险偏好大概率好转，A股市场长期投资价值凸显。行业方面，看好盈利加速且估值合理的计算机、化工、纺织服装、医药生物、新能源汽车和电子等板块。

上投摩根进一步指出，美联储加息、中美贸易摩擦等因素经过二季度的不断发酵大多反映在股价中。三季度实体需求可能受到低社融增速影响逐步放缓，主板盈利增速同步下降。相对而言，中证500为代表的中盘成长股盈利趋势稳定，相对估值处于历史底部，估值有修复空间。流动性好转初期，市场会有各种放松预期，预计金融地产等周期板块会有阶段表现。随后，消费和成长等后周期板块或有更持续的表现。

在具体的投资方向上，上投摩根认为，医药生物行业应着眼于中周期，并重点关注行业龙头企业；纺织服装行业增速从2015年中至2017年均处于低位，目前已从底部抬升，零售的好转也应证了行业景气度的回升。而新能源汽车行业，虽然政策仍有波动，但技术层面已逐步成熟，行业整体趋势相对确定。

港股方面，上投摩根认为，相对看好估值处于历史低位、具有较高安全边际的大金融。 吴桢

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