市场全线反弹 沪指涨2%

周五两市双双高开高走，三大指数全部走强，个股迎来全线反弹窗口。盘面中，以计算机、电子元器件、通信等为代表的科技股表现强势。创业板指收复1600点整数关口，创两年以来的最大单日涨幅。市场全线反弹,沪指收盘大涨2.17%，两市合计成交约3400亿元，行业板块全线上扬。

消息面上，昨日央行释放出积极信号，关于流动性定调由“合理稳定”进一步改变至“合理充裕”，并新增“稳定市场预期”等表述，缓和了市场的情绪。为了应对当前国内外日趋复杂的经济和金融环境，央行对货币政策进一步进行微调，由中性偏紧过渡到中性甚至略微宽松可谓超预期，呵护市场资金面意图比较明显。

随着临近二季度结束，市场开始逐渐关注上市公司中报预告的情况。截至目前，沪深两市共有1147家上市公司发布2018年中报业绩预告，整体披露率为32.60%。其中，中小企业板基本披露完毕，主板和创业板披露率偏低。按照可比口径计算，中小板二季度单季预告归母净利润同比增速预计为17.29%，上半年的归母净利润同比增速为18.00%。此外，创业板一季度大幅超预期，各结构板块均较前期呈现不同程度的业绩修复。站在中报和下半年的角度上看，创业板半年报业绩预计同比增速将维持在25%左右，全年业绩同比增长将超过20%，创业板非金融剔除温氏股份、乐视网后同比增速约为25%左右，环比去年明显改善。

总体来看，经济延续稳中偏升、流动性稳中趋松。外贸尽管有“贸易争端”预期扰动，但在全球经济稳固复苏背景下，增长未受实质冲击。受金融同业监管规范影响，金融市场流动性压力有所上升，央行在3 个月内2 次降准，释放维护流动性平稳的政策意图。基于仍然偏紧的流动性环境，央行将维持货币增长缓升态势，未来半年至一年内再降准的概率也是较高的。经济平稳+效益改善，奠定了中国资本市场持续向上的基础，A 股走好及资本市场整体的繁荣，只是时间问题。操作上，轻指数、重个股，重视股价底部抬升且能与基本面验证的个股。

国元证券

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