A股国际化进程加速新基金关注管理人长跑实力

富国基金专栏

近期A股大事不断，正式纳入MSCI指数、独角兽CDR回归等事件受到市场密切关注。海通证券分析指出，随着A股纳入MSCI及陆港通全面扩容，A股投资者结构正在走向国际化，预计2018年外资流入A股3000亿；CDR代表A股发行制度在走向国际化，直接融资支持创新和转型的大背景下，A股上市公司结构正向成熟市场靠拢。

尽管年内指数表现低迷，但多数机构认为，市场在经历了年初以来的调整之后，结构性投资机会比较突出，特别是经过估值消化的优质企业，从国际比较的角度看并不贵，A股长期机会更多。在A股市场国际化趋势下，基金管理人的主动管理能力和长期投资实力值得关注。

基于上述判断，富国基金打造的富国周期优势混合基金可谓顺势而为。据了解，该基金重点布局景气周期改善和业绩出现拐点的行业，聚焦拥有内生增长力和良好盈利能力，同时估值水平合理或处于低位的个股，从而把握确定性机会。业内分析人士指出，一直以来，富国基金凭借出色的主动管理能力和优异的风险管控能力，在跌宕起伏的资本市场中捕获了稳健的长期业绩，为新基金的发行打下扎实的基础。同花顺iFinD数据显示，截止6月11日，富国基金旗下运作时间超过5年的11只主动管理权益类基金中，7只产品最近五年总回报超过100%，其余4只总回报均超过80%，同期上证综指涨幅38.08%。

除了“好团队”之外，“好策略”也是富国周期优势的一大看点。富国基金拟任基金经理刘博指出，“周期优势”并不等同于投资周期行业或个股，而是指各个行业在不同经济周期中的所对应的景气周期。通过敏锐地把握影响市场的宏观因素变化和行业周期规律，筛选出符合经济转型和产业升级等发展趋势的行业；对于景气拐点即将出现的行业，则进行逆向布局，核心布局相关行业优势标的，以捕捉景气抬升和结构性变化对优势企业的双重影响。

从布局时点来看，经过调整的A股也为新基金发行带来了较好的建仓时机。国金证券指出，A股现在整体估值水平不高，上证综指估值已回落到对应2015年2800点的水平，指数下半年会有一个回归过程。

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