独角兽基金首日发行偏暖

经过上周末的宣传发酵，目前最火热的6只战略配售基金6月11日正式开售。据基金人士介绍，从现在情况来看，银行、券商等渠道前期确实“下了非常大的力气，销售量可能会超出预期”，部分银行甚至单日卖出自身总额度的1/4。

根据安排，6只独角兽基金于11日开始募集。第一阶段为6月11～15日，面向个人投资者；6月19日起为第二阶段，面向全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金和职业年金。每只独角兽基金募集下限为50亿元人民币，上限为500亿元人民币，若第一阶段规模没有达到上限则进入第二阶段募集期。

据了解，由于前期较强的宣传攻势，战略配售基金首日发行情况较为理想，不少投资客斥资300万元顶格申购6只战略配售基金。据估算，首日6只基金整体销售量约为300亿元。

川财证券分析师邓利军指出，从资金供给来看，主要有“工农中建交”五大国有银行，以及零售能力较强的股份制银行招商银行参与代销。若未达既定目标，将通过社保、基本养老保险，以及企业年金、职业年金募资，完成募资目标有一定保障。

对于独角兽基金的投资价值，专业人士表示主要集中在三点。首先，战略配售基金拥有优先配售对应企业股票的优势。其次，债券仓位将为基金带来稳健收益及安全垫。第三，与现存大部分公募基金相比，6只战略配售基金在运作方式、投资范围、费率等方面具备鲜明特征。

不过，硬币总有正反面。市场人士认为，投资该类基金的风险也不容忽视。盈米财富基金分析师陈思贤表示，首先最需要关注的是独角兽企业的估值和战略配售基金购入CDR的价格，如果估值和定价过高，未来价格下跌的风险较大。其次，由于CDR上市时间有差距，在投资上，独角兽基金需要预留资金等待下一个CDR品种。在此期间，基金大概率选择固定收益产品，并且投资久期受限，收益也会受限。另外，由于这种基金有3年封闭期，虽然成立6个月后可在场内交易，但是可能存在折价。

最后，需关注独角兽企业未来的发展问题。和其他企业一样，独角兽企业同样受商业模式、盈利模式、公司治理等多方面因素影响。一旦某个方面出现问题，企业未来可能发展不佳，影响到战略配售基金的业绩。（综合）

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