战略配售基金募集上限降至200亿系误读：500亿上限没变

“监管层的窗口指导意见仅仅是建议基金公司将500亿元总规模中的300亿元留给机构投资者，个人投资者则给出约200亿元的额度。 ”6月11日，据知情人士向澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者透露，此前市场传言6只战略配售基金募集总额下调至200亿元的说法实为误传。

6月11日9时起，国内首批瞄准独角兽企业战略配售的基金产品正式发行。

根据发行安排，6月11日至6月15日优先向个人投资者发售，个人投资者在每家产品的购买上限为50万元。6月19日为机构认购期，向社保基金、养老金、企业年金基金和职业年金基金等特定机构投资者发售，其中社保基金、养老金优先确认，企业年金基金和职业年金基金其次确认。

按照此前披露的信息，单个战略配售基金产品募资规模的上限是500亿元。如果零售渠道完成了500亿元募资，则提前结束募资并启动按比例配售。

不过，随着发行的启动，银行个人零售渠道方面很快向客户传递这样一则消息，“接基金公司紧急通知，每只战略配售基金规模上限将调整至200亿元左右，募满即提前终止，不会进行比例配售。”

“此前仅仅是说了一个募资总规模，明确个人投资者可以优先认购，但并没有明确其中多少给机构，多少给个人。那如果个人投资者认购太踊跃，就没有机构什么事啦，因此监管层后来就通过窗口指导的方式，建议基金公司将总规模中的200亿元发售给个人，并为机构留300亿元额度。”上述知情人士称，截至目前，监管层并没有对产品募资总规模的500亿元上限做出调整。如果真的调整募集规模，基金公司也会发布公告。

参照某一只3年封闭运作战略配售基金的发售公告，其在招募说明书中提到，“基金募集期间单个个人投资者的累计认购规模上限为50 万元（含认购费），本基金募集期间可调整基金募集上限，但需满足法律法规关于投资者累计持有基金份额上限的相关规定。”

另一家基金公司人士则向澎湃新闻表示，却是看到许多基金销售渠道的人员都在传递限额200亿元的消息，不过他们并没有收到明确的总额下调通知。

“我们现在新的宣传材料都不批了，也不允许在材料里明确说募集上限是多少，监管层还要求每家公司上午和下午都向会里报一下销售数据，不排除晚些时候会根据销售情况来调整募集总规模。”一位正在参与公司发行战略配售基金的人士向澎湃新闻透露，监管对于此次发行的风控要求还是极为严格，任何动态的政策调整都有可能发生。

《证券投资基金销售管理办法》第三十三条规定，第5条：夸大或者片面宣传基金，违观使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的或者片面强调，集中营销时间限制的表述。

“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称，是新股发行阶段的一种股票配售方式，该方式以锁定持股为代价获得优先认购新股的权利，赢得其他绝大部分投资者所没有的投资机会。

具体来看，6月11日开始发售的产品共有6只，分别是：招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（基金代码：161728）；汇添富3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（基金代码：501188）；华夏3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（基金代码：501186）；嘉实3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（基金代码：501189）；易方达3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（基金代码：161131）；南方3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（基金代码：160142）。

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