A股正式“入摩” 未来纳入步伐或迈得更大

5月31日交易结束后，A股被正式纳入摩根士丹利资本国际公司（MSCI）新兴市场指数。得益于不断完善的机制和持续开放的姿态，A股终于与MSCI成功“牵手”。尽管本次纳入只是A股“试水”MSCI的第一步，但也是极为关键的一步，意味着A股向全球资本市场的“中心舞台”坚定迈进，而国际资本市场也因A股的加入更加丰富。

记者从5月31日在上交所举行的A股纳入MSCI启动会上获悉，首批226只中国A股股票于当日交易结束后被纳入MSCI新兴市场指数，纳入比例为2.5%，纳入完成后其市值占MSCI新兴市场指数权重为0.4%。在对纳入标的进行动态调整的基础上，9月A股纳入比例将提高至5%，对应权重达到0.79%。

MSCI董事长兼首席执行官亨利·费尔南德兹5月29日在北京接受采访时表示，去年6月以来，相关工作取得了三项突破：一是国际投资者对于A股纳入MSCI的反馈非常积极正面；二是沪港通、深港通每日额度扩大确保了足够容量让资金自由进入；三是中国人民银行和香港金融管理局在保证离岸人民币充足度方面做出积极努力。

费尔南德兹透露，未来3个月内MSCI将与国际投资者、中国证券监管层、沪深交易所、港交所保持密切沟通。在他看来，海外投资者的体验非常重要。这种体验包括两方面，即是否能够顺利买入和卖出A股股票，以及能否良好地适应A股的特殊性，如每日交易有限额，投资标的尚未覆盖全市场，以及不能参与IPO等。

同时，MSCI将与中国监管层保持沟通，了解下一步中国对金融市场和证券市场开放的安排，包括进度、速度、时间表等。

汇丰前海证券研究部总经理孙瑜认为，越开放的市场定价效率就越高，规范程度也越高，这将进一步加快A股“入摩”的脚步。

富达国际股票基金经理周文群指出，目前中国的经济体量和股票市场规模都位居世界第二，A股初次纳入MSCI的比重显然还不能与之匹配。“继续纳入是确定的，问题在于以什么样的步调来进行。”

费尔南德兹明确表示，希望未来MSCI指数纳入A股的进程不再采用小范围扩大规模、小比重提升权重的方式，而是“步伐能够迈得更大一些”。

他透露，结束首次纳入及提高纳入因子的过程之后，MSCI将考虑A股市场的中盘股。“如果纳入中盘股，MSCI新兴市场指数的成分股将增加至1300只，其中超过600只来自中国，这将是‘跨越性的一步\’。” 据新华社

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