消费股发力：A股市场缩量反弹 沪指涨1.78%止步六连阴

5月最后一个交易日，A股三大股指全线高开，沪指止步六连阴。

5月31日，早盘三大股指高开，在次新股、小米概念股的积极影响下，三大指数拉升。临近上午收盘，指数回落后再度冲高，沪指、深成指涨幅扩大，创业板指也由绿翻红再度拉升。午后，市场稍显回暖，在食品、零售等消费板块的带动下，三大股指再度冲高。尾盘，三大股指持续高位震荡，深成指以全天最高点位收盘，市场人气进一步加强。

截至收盘，上证综指涨1.78%，报3095.47点；深证成指涨1.88%，报10295.73点；创业板指数涨1.02%，报1743.74点。

沪深两市总计成交4085.28亿元，较前一交易日缩量297.30亿元。其中，沪市成交1851.99亿元，深市成交2233.29亿元。

从盘面上看，饮料加工、零售、超级品牌居板块涨幅榜前列，海南、军工、芯片居板块跌幅榜前列。

消费股领涨

消费股发力，中信一级行业餐饮旅游指数大涨4.94%，食品饮料指数涨3.97%。

双塔食品（002481）、海欣食品（002702）、金字火腿（002515）、深深宝A（000019）、桂发祥（002820）、香飘飘（603711）、来伊份（603777）等个股涨停。

家电股造好，科沃斯（603486）涨停，青岛海尔（600690）、澳柯玛（600336）、欧普照明（603515）等个股涨幅均超过6%。

消息面上，5月30日召开的国务院常务会议决定，较大范围下调日用消费品进口关税，更好满足群众多样化消费需求。

业内专家指出，降低消费品进口关税，一方面有利于扩大国内有效供给，更好满足人民消费需求；另一方面有利于进口产品同国内产品开展竞争，引导中国供给体系转型升级，更好地适应消费需求变化。

富达国际股票基金经理周文群认为，消费市场依然非常稳健，纺织、服装、化妆品、食品饮料这些各个级别的消费股上都看到很不错的表现。无论是从之前讲的消费升级，中低端到中高端消费的引进，或者三四线市场中低端消费的恢复，各个层面的消费都在发生比较积极的增长变化。消费是为经济提供中流砥柱作用的角色，成为支持经济增长的非常主要的动力。

医药股午后卷土重来，广济药业（000952）、泰合健康（000790）、迦南科技（300412）涨停；药明康德（603259）由绿翻红，收涨7.75%。

有券商建议将“低估值、行业龙头”作为配置的基准

自6月1日起，A股将正式纳入MSCI指数。

富达国际分析称，预计此举将吸引接近40亿美元的被动型基金及约150亿美元的主动型投资基金投资A股市场。A股市场经调整后，估值更趋合理，长期看好高端制造业、大金融等板块。

富达国际称，长期来看，越来越多国际投资者加入后，A股市场的表现也会和国际市场越来越接近。海外机构投资者的参与率将逐步提升，从而令A股市场日趋制度化。

国联证券认为，近期信用债违约多发，冲击市场投资情绪，投资者风险偏好回落，急需确定性更高的投资策略。股利贴现模型中，股票的内在价值由未来的股利决定，而高股息率的公司，未来收益比起其他公司更加确定，在目前低风险偏好的市场较为合适。与中国公司相比，国外上市公司的分红意愿更为强烈，国外很多投资者愿意长期持有股票并定期收取股利。随着MSCI的临近，中国股市国际化的进程进一步加大，高分红的企业或将更受国外基金的青睐。

安信证券认为，A股整体当前盈利端稳中趋缓，估值端相对债券吸引力有限，阶段性面临多重抑制因素，整体缺乏趋势性机会。创业板指数盈利趋势温和改善，相对估值具备吸引力，政策强化补短板是确定性方向，中期看处于震荡上行趋势。配置节奏：当前立足于防御，增强配置公用事业、必需消费品、石油化工等。

川财证券认为，短期风险释放，基本面有韧性、估值偏低以及资金持续流入等使得下跌就是中期布局优质成长股和低估值蓝筹的机会。短期持续大跌的风险已经较小，下跌就是中期布局优质成长股和低估值蓝筹的最好机会。

国金证券建议，坚守“低估值、行业龙头”作为配置的基准。具体到行业配置上，推荐低估值“大金融”，另外“消费升级”作为2018年配置主线，“医药生物、食品饮料、休闲服务、传媒广告”等板块受益；主题方面，主推“世界杯、军工、新能源上游、互联网券商、高端装备、新零售”等。

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