这些金融政策或许会影响到你

2018年被行业成为合规之年，平台为合规备案积极奔走，政府也出台一系列政策引导行业发展。今年一季度，央行和银监会在政策方面继续发力，2018年前三个月共计出台25个政策文件，其中银监会16个，央行9个。下面盘点一下哪些政策和我们息息相关。

商业养老保险优惠政策落地，5月1号开始施行的个人税收递延型商业养老保险政策在个人缴费支出、投资收益积累、个人领取等环节享有税收优惠，积累环节投资收益暂不征税，直接增加个人收益。

理财师点评：这是新的减税红利，个税递延型商业养老保险的推出，有利于调动个人使用养老金账户积累财富的积极性。不仅是实实在在的为老百姓省钱，而且还可以为个人养老增加新的资金保障。此外，养老保障能力的增强有助于提升老百姓的消费意愿，减税政策将助力我国经济向消费主导型结构特点转型，利国利民的好政策。

人社部在北京召开新闻发布会，透露截至 3月底，北京、山西、上海等 12个省(区、市)政府与社保基金理事会签署委托投资合同，合同总金额4750亿元，其中3066.5亿元资金已经到账并开始投资。

理财师点评：养老金是海外股票市场的中坚力量。作为专业机构投资者在帮助投资人资产增值保值的同时，也承担了股票市场稳定器的作用。我国养老金投资市场占比相对还较小，但是其优异的业绩与专业能力已经赢得市场的信任。一季度养老金投资规模增加，有助于增强投资者信心。养老金规模与市场占比的提升，有利于价值投资市场氛围的建立，将带领市场走向成熟。

4月25日，大型商业银行、股份制商业银行、城商行、非县域农商行以及外资银行人民币存款准备金率降低1个百分点，共释放资金近 1.3万亿元，相关银行同时归还所借央行的中期借贷便利共 9000亿元。两者相抵，净释放资金近4000亿元。降准置换属于两种流动性调节工具的替代，在与4月中下旬企业缴税形成对冲后，银行体系流动性的总量基本没有变化，稳健中性货币政策取向保持不变。

理财师分析：投资者更应该从降准措施里仔细的品味货币政策的利好。净投放近4000亿元，即使考虑公开市场操作的回笼力度，流动性也是实实在在边际改善，有利于适度降低企业融资成本。降准有更多的政策方向指引效果，代表了央行对市场流动性朝着呵护的方向变化。去杠杆、去过剩产能之后的增加内需，一定不是对传统过剩产能的重复建设，而是以新动能行业需求为引领的新内需。投资者、企业，在积极去杠杆的同时，更应该积极遵循经济结构政策指引，在新动能领域里创造更多投资机会。

互联网理财平台立马理财宣布平台自4月23日起暂停新增理财业务。这家含着“金融+互联网+实业金汤匙”出生的平台成为互联网资管新规下又一家整改对象。

理财师分析：互联网资管新规效果显现，互联网金融业态正在发生深刻变化。曾几何时，互联网资管产品以其较高的收益率吸引了大量的个人投资者投资。然而部分超出市场合理水平的收益率，却包含一些不够规范、不够谨慎的地方，蕴含着一定的金融风险。互联网资管新规规范了互联网资管业务的牌照管理制度，这有利于互联网金融行业的规范健康运行。对于个人投资者而言，也需要增强投资风险意识，选择金融产品时不能只追求高收益率，更要综合权衡产品的风险度、业务规范性与收益率的合理性。

近期，大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限上调，已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍，建设银行、农业银行最新发行的大额存单发行利率均达到基准利率的1.45倍，超出了此前1.4倍的上限。

理财师解读：大额存单利率上浮是我国消除利率双轨制，完善利率市场化的举措。我国已经放开了存款利率的上限管理，商业银行存款利率上浮上限水平主要由金融机构组成的市场定价自律和协调机制来约束。伴随着美国加息，我国的市场化利率，包括长端的10年期国债到期收益率与短端的资金拆借利率，均出现了一定程度的上涨。大额存单的利率上调，是市场化利率上升的内生性调整需求，更多的是体现了市场趋势，而不是政策调控意愿。

记者宋波 整理 

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