如何抢在“聪明钱”之前入场？

中国证监会与香港证券及期货事务监察委员会近日同意将沪港通及深港通每日额度扩大四倍。沪股通及深股通新的每日额度将从130亿元人民币扩大到520亿元，而港股通新的每日额度将从105亿元人民币扩大到420亿元，由2018年5月1日起生效。▋杨晓春

有人可能会问，额度扩充有什么意义吗？毕竟从历史数据来看，除了刚开通那会儿，无论是北上资金还是南下资金都没有把额度“撑爆”的迹象。

申万宏源分析师认为，提升互联互通单日额度更多出于MSCI纳入A股的考虑，未来超预期内容可能集中在两步走改为一步走纳入A股、提升市值纳入因子和增加中盘A股指数成分。

从时间上看，5月14日和8月13日是MSCI指数成分季度调整的时间点。在这两个时间点区间内MSCI大概率将对是否提升市值纳入因子和增加中盘A股成分做出反馈。分析人士建议，鉴于当前中美博弈的环境，MSCI可能面临一定约束，但是最迟也会在8月做出反馈，投资者可以继续关注。

根据测算，跟踪MSCI全球指数资金规模为11万亿美元，跟踪MSCI新兴市场指数的规模为1.6万亿美元。按照2017年6月MSCI纳入标准，MSCI纳入A股增量资金为740至1055亿元人民币，按照两步走时间表，则5月和8月增量资金规模将分别达到370至530亿元人民币左右。

在主题投资方面，国金证券分析师指出，投资者可以聚焦“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”的公司。该分析师认为，外资机构配置A股，主要聚焦“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”的公司。板块方面，潜在纳入MSCI的成分股均为大盘蓝筹股，“消费、金融”等板块所占比重较大。从配置风格来看，根据外资机构(QFII/RQFII)进入A股市场后的投资偏好，潜在纳入的这些成分股中，应主要聚焦“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”的公司，“超级品牌指数”值得关注。

综合来看，在我国金融开放提速加码的背景下，MSCI的纳入对A股市场的影响将更具里程碑意义。从增量资金、机构投资者比重抬升、停复牌制度的指数调整规则三个角度来看，我国A股市场正在向市场化和国际化的道路加速进发。诚然，当境外资金也成为市场的重要力量后，全球市场联动的波动性风险也在增加。可以说，未来MSCI中国指数将成为判断全球市场冷热的重要坐标之一。

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