利好共振风险偏好回升

昨日，沪深两市股指集体小幅高开，随后双双快速拉升，沪指一举收复3100点，创业板指昨天相对较弱，在平盘线附近维持震荡走势。家电、食品饮料、有色、军工等权重板块表现较强，计算机、通信板块表现滞后，芯片概念股出现一定的分化。截至收盘，沪指上涨0.84%，报收3117点；创业板下跌0.11%，报收1820点，两市成交金额维持在中性水平。

盘面上，沉寂多日的有色金属板块反弹。随着俄铝事件不断发酵，LME期铝价格快速拉升，突破2500美元/吨，创2011年4月以来新高。海外电解铝市场近5年来均处于短缺状态。因被制裁，俄铝的铝锭在贸易流通和销售环节均受限，已开始造成短期内海外市场供应缺口，期货出现多逼空行情，国内迎来铝板块左侧配置机会。短期来看，内外价差持续扩大。中长期来看，电解铝供给侧改革实现了电解铝产能总量管控，需求端每年仍有6%~7%的增速，供需格局将不断向好，铝价重心料将不断上移。

近期美英法袭击叙利亚和中美贸易战成为刺激军工板块的因素，相关事件是挑战更是机遇，长期利好装备国产化的替代和自主可控。国防预算出现增速拐点，加之，军工体制改革持续性、力度预期增强，进度即将加速，将利好核心主机厂和具备行业垄断、技术壁垒优势的细分龙头。

酿酒板块在五粮液利好消息的刺激下，板块涨幅靠前。对于白酒板块，经过一段时间的调整，恐高情绪基本释放。近期随着老窖、今世缘和酒鬼等酒企一季报超预期，市场信心开始重建。白酒的周期尚未结束，18年估值提升空间有限，但业绩仍有高增。 18年虽然无法走出前两年的急速上涨行情，但预计仍将继续赚业绩增长的钱，稳健收益可期。

后市行情的演变仍受消息面左右。美国同意就301 征税措施与中国进行WTODSB 项下磋商，目前场内基本已经成为风险偏好主导的市场，所以在判断行情时，需要更多参考能够较大影响投资者情绪的因素，降准似乎对场内情绪已经起到一定缓和作用，如果中美贸易战的因素能够缓和，对场内投资者情绪将能起到明显的提振作用。总体来看，沪指有望在3100点形成抵抗，悲观情绪将得以修复。在控制仓位的前提下，适当把握蓝筹、军工、半导体、国产替代等主题的轮动机会。 国元证券

新闻推荐

美联储调查显示美国企业对关税举措感到担忧

新华社华盛顿4月18日电（记者金旼旼江宇娟）美国联邦储备委员会18日发布的全国经济形势调查报告显示，今年3月至4月初美国经济继续保持温和扩张，但不少行业对特朗普政府的关税举措表示担忧。...