海外风险袭来A股调整加剧

摘要：特朗普签署关税法令引发贸易战恐慌，欧美股市大跌，拖累A股市场大幅低开后震荡走弱，四大指数均失守年线。板块方面，除猪肉、黄金板块飘红外，板块个股全线下跌。截至上周五收盘，上证指数收于3152.76点，跌幅3.39%；创业板指收于1726.02点，跌幅5.02%。市场释放系统性风险，控制仓位为上。

市况解析：在美联储如预期加息，倒逼中国变相跟随（3月22日，中国央行进行100亿元人民币7天期逆回购，中标利率上调5BP至2.55%），并小幅冲击美股、严重冲击A股，形成中国货币政策环境面临的资金外流压力加大预期之后，美国第二个冲击波也即将到来——中美贸易战拉开。北京时间3月23日凌晨，美国公布对华贸易措施，美股创六周最大跌幅，道指跌超700点，盘中一度自高位累计跌超10%，陷入技术性回调。标普下跌约2.5%，纳指跌约2.3%。美油跌超1%。金价创两周新高。美债收益率大跌。数字货币全线走低。在本轮美股下跌中，科技股领跌，主要源于特朗普不顾一切宣布对中国进口的600亿美元商品征收关税，贸易战剑指《中国制造2025》，比起初级工业制成品，特朗普更担心中国在知识产权上的崛起和超越。短中期内，全球资本市场和贸易体系的不确定性陡增，在欧美全面暴跌的背景下，亚太市场全面暴跌的同时，A股以放量下跌收盘，此时，黄金体现出较强的避险属性。

操作建议：欧美股市大跌，拖累A股市场大幅低开后震荡走弱，四大指数均处于年线下方，且单日量能放大，表现出外围风险袭来背景下，部分资金选择减仓操作。 2018年A股市场在外围市场影响下，波动加剧，难言扰动结束，A股投资者面对系统性风险袭来，控制仓位，保有一定避险类资产底仓为宜。

国元证券

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