均衡配置龙头

摘要：周一A股市场震荡飘红，创业板领涨，代表新经济的生物科技、云计算等板块涨幅居前，独角兽概念股连续表现。高库存扰动涨价预期，周期板块煤炭、钢铁股全线下挫。临近收盘，金融股发力，50指数尾盘拉升，各大指数呈红盘报收。截至收盘，上证指数收于3279.25点，成交1698亿元。考虑到两会进入尾声，节后复工将到来，加之海外在货币政策和贸易政策对国内的不确定性影响，接下来国内A股可能受到开工、加息预期、经济数据超预期、改革和监管政策落地等因素的多方面影响。新经济风险政策提升短期风险偏好，重点关注3月到4月初的成长股的大考。操作上，均衡配置龙头思路，适时布局业绩与估值匹配度高的行业龙头标的。

市况解析：“独角兽”企业登陆A股成为资本市场热议的话题。全国人大代表、深交所总经理王建军在接受专访时透露，国家层面，特别是中国证监会层面在推动新经济企业上市做了大量的努力，正在对一些规则进行调整，包括新工具的创设都在紧锣密鼓的推进中，今年我国股票发行上市制度将有重大改革，为“独角兽”企业在内的新经济企业的发展扫清障碍。 2月以来，证监会提出要明确扶持四大新兴产业——生物科技、云计算、人工智能、高端制造，中央服务壮大新经济等系列政策提升短期风险偏好。

从业绩角度来看，3月到4月初，成长股会迎来第一次考验。2017年年报第一次集中披露期在3月底～4月初，按照惯例，业绩增速较低或不达预期的公司都倾向于在临近截止点发布公告。另一方面，一季报预告时间窗期在3月底和4月初，具体来讲，创业板公司在4月10日前强制披露2018年一季报预告，中小板和深主板业绩大幅变动的公司也分别需要在3月31日和4月15日之前披露2018年一季报预告。龙头成长股的业绩情况是成长风格延续的一个重要因素。

操作建议：本周市场进入所谓的“超级周”，除了一系列经济数据外，包括英国、澳洲在内的多家央行也将公布利率决议，而其中最为瞩目的自然是美联储，是否加息将落地。考虑到两会进入尾声，节后复工将到来，加之海外在货币政策和贸易政策对国内的不确定性影响，接下来国内A股可能受到开工、加息预期、经济数据超预期、改革和监管政策落地等因素的多方面影响。而新经济风险政策提升短期风险偏好，重点关注3月到4月初的成长股的大考。操作上，均衡配置龙头思路，适时布局业绩与估值匹配度高的行业龙头标的，重点关注人工智能、高端制造、5G、生物医药、金融等。 国元证券

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