投资者谨记“高处不胜寒”

元旦以后，贵州茅台股价明显开启新一轮升势，除了股价再次突破700元之外，还创出了历史新高。按照1月15日收盘价785.37元/股计算，贵州茅台市值达到9865.8亿元，万亿元市值近在咫尺。在资本市场，券商前脚刚给出的目标价，后脚就被茅台股价轻松达到并超越。以致有人发出“茅台增长有天花板吗”的疑问。

天花板是有的，关键是不知道有多高；增长极限是存在的，关键是不知道在什么时候。作为不可仿制的奢侈品，茅台有高价的理由；作为独具特色的嗜好品，茅台有诸多偏爱和执着的“粉丝”。也不能忽视，长期以来，支撑茅台股价和市值持续增长的，除了各类机构格外偏爱外，其数年来业绩的持续增长是最根本的原因。不过，茅台被资本市场的持续追捧，是否也反映了市场缺少有可持续增长能力的企业？在新经济、高科技被炒得热火朝天之际，仅有概念而没有盈利能力的诸多上市公司，在茅台的高盈利、高分红面前，显得苍白无力。也要清醒地看到，从营收和净利润规模相比，贵州茅台与其市值相仿的公司差距较大，比如，茅台总市值接近工商银行的一半，但其营业收入和净利润均不到工商银行的十分之一。作为投资者，谨记“高处不胜寒”即可。据《经济参考报》

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