银行业盈利和估值双轮驱动 北上资金抢筹银行股

1月10日，沪指在银行、石油化工等权重板块的拉动下，继续震荡上行，日K线实现九连阳，岁末的红包行情正在上演。盘面上，银行板块异军突起，板块整体上涨1.9%，22只成份股实现上涨。

个股方面，兴业银行昨日涨幅居首，达到5.82%，平安银行紧随其后，涨幅为2.98%，建设银行（2.91%）、招商银行（2.55%）、浦发银行（2.52%）和农业银行（2.09%）等个股涨幅也均在2%以上。

资金流向方面，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，昨日，银行板块整体呈现资金净流入的态势，合计大单资金净流入31.18亿元。其中，兴业银行（128108.6万元）、平安银行（48236.96万元）、招商银行（26361.76万元）、浦发银行（21931.77万元）、中国银行（20170.59万元）、工商银行（19054.38万元）、民生银行（15372.37万元）和北京银行（11259.71万元）等8只个股大单资金净流入均在1亿元以上。

事实上，除大单资金抢筹外，进入2018年后，北上资金对银行股继续青睐有加。统计发现，2018年以来的7个交易日里，北上资金期间合计净流入219.98亿元。其中，根据沪股通、深股通每日前十大活跃股数据来看，招商银行、工商银行、建设银行、平安银行、兴业银行等5只银行股近7个交易日北上资金合计净流入就达7.70亿元。

政策面上，2018年1月5日，银监会下发《商业银行股权管理暂行办法》，加强商业银行等其他金融机构股权管理，通过监督大股东行为，保障中小股东及客户利益，有利于商业银行把控自身信用风险，同时保证资本金充裕，防范金融机构风险交叉感染，有助行业估值修复。

对此，中金公司称，前瞻未来24个月的宏观及资产质量周期、利率周期和监管周期，银行业将迎来明显重估，多重周期共振提升行业估值，可积极加大配置银行股。银行板块重估有三个阶段：首先，2017年几家优质银行的突出股价表现是行业重估的第一阶段。随着行业经营趋势的稳定，周期因素将推动行业进入重估的第二阶段，即整体估值向上。预计2019年之后，随着各家银行不同管理周期和业务分化，银行业重估将进入第三阶段，即高资本内生能力的银行进一步拉大和行业平均估值之间的差距。2018年一季度中小银行业绩将迎来反转，中资银行将结束估值调整周期，迎来系统性重估。

长江证券表示，银行龙头景气度2018年将继续回升，盈利的正贡献将对股价形成支撑，在景气度抬升的同时，估值降低的可能性较低。结合盈利和估值的双轮贡献，银行板块龙头全年或将会走出上涨行情。来源：中国经济网

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