新年银行理财收益率集体破5% 翘尾行情还能挺多久

新年伊始，银行理财收益率保持增势。羊晚图

新年伊始，理财收益率依旧增势喜人。公开数据统计显示，2017年的最后一周，银行理财产品发行1915款，较上周增加了93款；产品平均期限为155天，平均预期年化收益率一路飙升至5.00%，较前一周大幅提高0.03个百分点，再创年内新高。业内人士指出，目前金融去杠杆政策很明确，银行理财受挤压，提高收益率以吸引资金关注。

银行理财收益延续增势

进入新年，银行理财产品收益率依旧保持增势。大银行中，以工商银行为例，手机银行上主推的第53期工银理财328天（工迎新春高净值客户专属）预期年化收益率达到4.95%~5.20%（30万以上按5.20%计算收益）；招商银行聚益生金60天A款预期年化收益率也达到5.10%。

小银行中，以城商行和农商行为代表，石嘴山银行麒麟赢佳17144期理财产品预期年化收益率5.5%；晋城银行“红椅理财”睿智私盈开放式理财产品-3M-B款预期年化收益率5.45%。普遍高出大行300~400BP。

提高的不只是收益率，还有五花八门的营销手段，除了“圣诞粮油大礼包”，大到扫地机器人，小到口红、耳机、电影票，五花八门的营销手段也令人目不暇接。在招商银行，推荐亲友成为金葵花客户月均资产达50万或以上，即可以享受上述礼品。

结构性存款成“新宠”

不少银行人士表示，高收益率下，理财产品比以前好卖了。此外，资管新规即将落地，银行加大力度推销结构性存款，将原本主打卖给境外以及超稳健的客户的结构性存款推给普通客户。

“结构性存款”实际上就是保本理财产品，按照现在资管新规，资管产品不允许保本，未来保本理财都是结构性存款。中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚对记者表示，在他看来，上述产品是新年面对资管新规先行一步。

而在利率上，结构化存款也有价格优势。记者获取的一份某股份行分行结构性存款产品说明书显示，10万元起存的结构化存款，预期年化收益率到4.15%。而20万元起投，半年期的年化收益率则有4.35%。

表面看，相比该行年化收益率达到3.6%的保本稳息（保本理财）要划算很多，不过所谓结构性存款，背后还需要与黄金挂钩。

该行理财经理对记者表示，结构化存单属于存款，但三个月挂钩黄金，三个月黄金价格与购买时黄金价格做对比，如果超过银行定的基准，则给固定的收益，如果没超，则给另外一个数。但这个存款产品会保本，同时保证一年定期利息1.55%。

目前除了挂钩黄金没有挂钩其他平准，此外基准定得很低，过往都能达到。随着资管新规即将落地，各家银行在2018年努力使保本理财向结构性存款过渡，大力推结构性存款可以视为其中之一。

离“资金荒”还差很远

值得一提的是，目前银行理财短期产品占比较高，投资期限为1~3个月的类型发行量最多，随着期限的增长，发行量均不断减少。如果按照资管新规要求，为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天。这意味着，未来3个月以下的银行封闭式理财产品将消失。

曾刚指出，目前按照资管新规要求，对整个理财影响非常大，尤其是向净值型转型，打破刚性兑付，意味着原来理财运作模式基本逻辑发生变化，又不允许资金池，要想做出目前的高收益非常困难。

不过，曾刚也表示，距离“资金荒”还差得远，2017年市场一直比较紧张，大家比较痛苦，资金收紧大家比较难受。以往年末市场波动很大，2012年、2013年某些时点资金价格远高于目前水平，但当时只是部分时点“痛苦”，总体比较轻松。

除了市场资金面状况，银行理财受到最大影响是货币政策。此前召开的中央经济工作会议为2018年的货币政策定调。会议提出，稳健的货币政策要保持中性，管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长。

“管好闸门不能放开太大，资金供给面比较紧，意味着理财产品收益水平维持相对较高水平。”曾刚说。

据《第一财经日报》

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