居民杠杆率持续高增长 预测去年末我国居民负债45万亿

昨日有券商研报称，我国居民部门杠杆率持续高增长，最近三年的上升幅度达到5%以上。截至2017年11月，我国居民贷款余额超过40万亿元，个人住房公积金贷款余额约4.5万亿元，因此预计去年末居民部门负债合计约45万亿元。按照去年GDP保持约6.9%的速度增长估算，去年底居民杠杆率大约是57%。

报告称，此外以P2P为代表的互联网金融贷款和其他民间借贷尚未纳入统计范围，如果考虑这部分负债，我国实际居民负债将更高。不过，按照实际GDP口径计算，美国、日本等发达国家的杠杆率大部分集中在70%-90%之间，明显高于我国。

业内人士认为，作为发展中国家，我国仍有相当大的消费潜力没有释放，因此与发达国家缺乏可比性，但杠杆率的增速较快值得留意。尤其是在实体企业去杠杆的大背景下，居民部门杠杆率的增长可能成为金融总杠杆增加的重要推手。

整体来看，我国居民金融负债以中长期负债为主题，其中又以个人住房贷款占据较大比例。去年下半年开始，由于房地产调控趋于严格，个人购房贷款增速开始下降，预计这种趋势在今年还将继续。华商报记者 李程

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