2017年“打新”报告出炉 涨停天数缩短 收益率下降

东方IC供图

对于IPO市场来说，2017年发生了很多改变。这一年，IPO的快速发行已成为常态化，IPO审核过会率不断走低。曾经随处可见的两位数首发涨停天数正在减少，打新收益率正在下降。

今年新股最快2天破板

从2016年度以来的月度数据看，2016年上半年，每月新股发行上市后平均累计涨停板数呈现增长的趋势，从2016年2月的10个逐渐增长到2016年6月的18.69个。2016年全年平均累计涨停板天数达到了13.7个，每月涨停板天数均在两位数以上。

这一态势一直延续到了今年一季度，尽管较去年相比一季度平均累计涨停板数已经减少，但依然保持在10个以上。一季度平均累计涨停板数为11.84个。

从4月份开始，新股发行上市后首发连续涨停天数下降的趋势更为明显。4月份，新股连续涨停板数已经降至个位数，为9.03个。5月-7月份连续涨停板天数均在9个以下，分别为8.37个、8.31个和8个。

直到8月份这一状况才有所好转。8月份，首发连续涨停板回升至9.41个，9月份重回双位数，达到10.92个，10月份保持在10.93个。但到11月份，首发连续涨停天数再度骤降至7.89个，而最快的仅两天就开板。例如今年3月31日上市的上海环境和8月9日的勘设股份均仅需两个交易日就打开了涨停板。

新股收益率在下降

随着新股的大量推进，其稀缺性在降低，赚钱效应也正在减弱。不仅打开涨停板的天数在缩短，新股收益率也正在下降。

根据Choice数据统计，2016年首发上市后涨停板期间平均收益率为4.06倍，今年前11个月首发上市后涨停板期间的平均收益率已经下降至2.69倍，较2016年下降了33.74%。

2017年一季度新股发行涨停板期间平均收益率为3.39倍，二季度平均收益率为2.18倍，三季度平均收益率为2.63倍，10月和11月两月的平均收益率为2.51倍。由此看出，今年以来，新股收益率正在不断呈下降趋势。

IPO新股供给量的增加让市场打新炒新的热度有所减弱，而打新也不再像以前那样赚钱。

“新股赚钱效应减少是很正常的现象。不可能一级市场赚那么多钱二级没钱赚。如果退市制度一直没有推出来，未来A股就会像香港市场，很多股票会跌到一块钱之下，甚至是几分钱。”上海一家券商的投资经理向记者表示。

供给增加改变“新股盛世”

促使IPO连续涨停板个数和收益率下降的原因之一在于供给的增加，曾经稀缺的IPO如今每月都保持高速发行。

据统计，2016年IPO首发数量是248家。从2016年初开始，新增首发上市企业的数量呈现明显的递增趋势。2016年第一季度首发上市企业有25家，第二季度43家，第三季度69家，第四季度111家。

进入2017年以后，IPO发行实现快速提速并开始常态化。Choice数据显示，截至12月14日，2017年IPO首发数量是417家，较2016年全年增加68.15%。一季度IPO首发数量是131家，同比2016年增长424%；二季度IPO首发数量107家，同比增长149%；三季度首发数量105家，同比增长52.17%。

据《21世纪经济报道》

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