中粮包装公司20亿元入股加多宝旗下核心企业，成第二大股东

中粮包装展台 资料图

10月31日，中粮集团旗下的中粮包装控股有限公司（中粮包装，00906.HK）发布公告称，拟出资20亿元人民币入股加多宝旗下的核心企业清远加多宝草本植物科技有限公司（简称清远加多宝），中粮包装将持有清远加多宝30.58%的股份。

消息宣布后，中粮包装当天股价大涨，全天涨幅达22.47%，市值增长约12.8亿港元。

中粮包装成清远加多宝第二大股东

中粮包装发布的公告显示，出资的20亿元中，10亿元将以现金方式支付，其余10亿元则以公司生产的铝制两片饮料罐作为实物出资。

增资事项完成后，中粮包装将持有清远加多宝约30.58%股权，加多宝集团的王老吉公司和智首，则分别持股45.87%及23.55%。各方将“共同打造集加多宝品牌、浓缩液、供销体系为一体的综合运营平台”。这意味着，中粮包装将成为清远加多宝的第二大股东。

另外，加多宝集团旗下的王老吉公司将向清远加多宝注入加多宝商标，作价达30亿元，占清远加多宝45.87%的股份。该公司拥有的上述商标与“加多宝”及“JDB”品牌有关。

对于入股加多宝，中粮包装在公告中表示，中粮包装正式入股加多宝可提升本集团的盈利能力，巩固本集团于包装行业的领导地位，并将与加多宝集团公司利用各自的资源优势，提升加多宝凉茶对市场的领导力，推动凉茶产业健康及可持续发展。

实际上，中粮包装入股清远加多宝是早有铺垫的。早在今年8月10日，中粮集团旗下的中粮包装就发布公告称，附属中粮包装投资与清远加多宝草本植物科技及其现有股东订立框架协议，附属拟投资清远加多宝，以换取清远加多宝约30%股权。最新的公告则是敲定了双方合作的具体投资金额。

急需补上饮料业务短板

公开资料显示，清远加多宝成立于2008年，主要从事研究、开发、生产、加工及销售蔬果饮料、茶饮料、凉茶及浓缩液等非酒精饮料等，公司注册资本4000万美元，为加多宝集团目前最大的浓缩液生产工厂。在2015年及2016年，清远加多宝分别收入6.22亿元和6.48亿元，净利润分别达1.3亿元和1.47亿元。

今年10月，中金公司分析师在一份研究报告中指出，中粮集团提出将建成年营收500亿元的专业化饮料平台，打造中国软饮料市场的领导者。因此，其认为，除了整合可口可乐在中国的装瓶业务以外，中国食品也可能同可口可乐协商通过并购来涉猎更多的饮料子板块。

中金公司指出，中粮包装收购凉茶厂商加多宝的股份，提升了市场对中国食品和中粮包装最后会被并入饮料平台的预期，因为中粮包装为中国食品供应金属包装，而加多宝布局的细分板块可口可乐缺乏相关经验，因此可能会考虑通过并购丰富本地产品种类。

就在10月16日，中粮旗下包装食品公司中国食品宣布出售持有全部酒品类业务及其他非饮料业务的四间投资控股公司，今后只保留和可口可乐合资业务。这意味着，可口可乐大单品将成为其业绩支柱，中国食品也将成为中粮唯一的专业化饮料业务公司，此举也让中粮的非酒精饮料上市平台定位更加明确。

中国食品表示，会持续优化中粮可口可乐饮料有限公司产品结构，培育汽水和果汁的持续发展，不断推出高毛利新品。除现有可口可乐饮料产品外，在符合该公司与可口可乐公司之间的协议条款并与可口可乐公司达成一致的基础上，会发展其他饮料产品，如饮用水等非碳酸饮料，以丰富在中国市场的产品组合。

中国食品饮料行业研究员朱丹蓬认为，中粮集团入股清远加多宝，首先解决了加多宝资金方面的燃眉之急，综合2017年和2018年的表现，再决定是否投入。中粮包装没有运营凉茶业务的经验，如果未来中粮集团对加多宝控股，加多宝极有可能被划分到中国食品旗下。同时，这项投资还能够让中粮集团手握可口可乐和加多宝两张王牌，在饮料业务方面“两条腿”走路。

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