基金发行有提速迹象

第一理财专讯 10月以来，基金发行数量和银行理财产品发行数量正好走了相反方向：基金数量与规模双增，而银行理财产品发行热度正在消退。与发行数量同步下降的还有收益率，下半年资金流动性较上半年宽松，资金收益率也就逐步走低。

基金节后发行提速

进入10月，股市结束连续上涨，高位调整。基金发行则有提速迹象，呈现数量与规模双增态势。记者梳理数据发现，10月8日后的第一、第二周，分别有13只、14只基金开始募集，相比前几周有所提速；分别有3只、4只基金成立，发行总规模分别为29.3亿元、65.3亿元，规模翻倍。其中，首批发行的公募基金中基金（FOF）的整体成绩最为亮眼。继南方基金、嘉实基金率先宣布提前结束FOF募集后，建信基金计划提前结束FOF募集。

最近市场风险偏好趋保守，投资者选择货币基金为主，导致货币基金占基金比例大有关系。中国基金业协会最新数据显示，截至2017年8月底，我国公募基金管理资产达到11.06万亿元，攀上11万亿元的新台阶。

节后，针对货币基金的新规生效，货基扩张速度或降下来。以余额宝为例，今年先后两次降低最大的购买金额，从100万降至10万。这种情况下，首批以稳健为主的FOF具有了吸引力。建信基金副总裁张威威分析称，首批公募基金以稳健为主，管理层呵护FOF的心态明显。 FOF目标客户是散户，散户看中的，则是不用费心进行资产配置研究、基金投资风格研究、历史业绩分析等专业性较强的操作，为了取得好的业绩，公募FOF将在全市场进行配置。

记者了解到，第二批FOF也在等待审批，有84只FOF产品正在申报。据悉，大部分公司上报产品时，都设计了完整的产品线，后续每家都有几只不同风格的FOF面世。

理财产品发行热度消退

进入10月份以来，银行理财产品的发行似乎也如同走低的气温一样，发行热度正逐渐消退。不但发行理财产品的银行数量在减少，银行理财产品的数量也大幅下降。与发行数量同步下降的还有收益率，下半年资金流动性较上半年宽松，资金收益率也就逐步走低。

银监会近日发布的公告指出，银行理财产品增速已连续8个月下降，9月末降至4%，比去年同期下降30个百分点，同业理财余额比年初减少2.6万亿元。从结构上看，一般个人客户和私人银行客户产品下滑幅度不大，上半年下滑幅度均在3%之内。理财规模下滑主要是银行同业专属产品和机构客户专属产品下滑幅度较大，较2016年年末，2017年6月末，这两类理财分别减少了23.04%和13.83%。

对此，中信银行青岛分行理财师陈文表示，造成这种情况的原因有两个：一是这两年来，银行理财产品受到多项监管，大部分银行主动减少同业负债及同存发行，使得同业理财规模的确在缩减；二是统计口径的变动，2017年中的理财中除了一般个人客户产品、机构客户专属产品、私人银行客户专属产品和银行同业专属产品外，还增加了高资产净值类产品一新的类别。规模高达2.13万亿，这部分实际上从原有的四大类单独提取出来的，因而客观上造成了统计口径上老四类的规模的下滑。

“虽然同业理财缩减，但是个人理财增速较快，基本弥补了同业理财下行，预计今年理财总量可以跟去年持平。 ”她说。

（记者 景虹）

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