贵州茅台市值突破8000亿

第一理财专讯 昨日，贵州茅台股价再度飙升，继续刷新历史新高。截至收盘涨7.36%，报649.63元，成交额52.84亿元，总市值达8161亿元。流通市值位居两市第五位。

10月25日，贵州茅台酒股份有限公司公布了2017年第三季度报告。与中报相比，茅台前三季度业绩又站上新台阶。三季报显示，茅台前三季度合计实现营业收入424.50亿元，同比增长59.40%；归于母公司净利润199.84亿元，同比增长60.31%，比上半年业绩增幅分别增加26.29个和32.32个百分点。

在冲破600元大关后，一些券商又开始新一轮的摇旗呐喊，已有不少券商给予贵州茅台强烈推荐或买入评级，甚至直接把贵州茅台的目标价调高至800元以上。

10月27日，贵州茅台被北上资金卖出9.71亿元，创其纳入沪港通标的以来最高纪录；净卖出高达4.63亿元，创1月来单日最高纪录。当日，贵州茅台（600519,股吧）股价上涨7.36%收于649.63元。

专家机构解读

贵州茅台业绩底气仍足

中信证券26日发布研报认为，贵州茅台原预计2017年投放茅台酒2.68万吨，在8月28日会议上提出将适度增加2018年市场计划量，并将在今年年底适时提前执行下一年计划投放市场，以缓解市场供需矛盾。基于此，预计第四季度发货约7000吨，假设吨价不变，系列酒进度不变，则全年收入增长42%。假设明年仍有10%-15%增量空间，基于年中提价20%的假设及产品结构提升，预计明年收入增长约25%。平安证券认为，2018年报表底气仍足，维持“强烈推荐”。 2017年报表如期高增长，修复至正常水平。展望2018年，业务上公司有能力选择提价或放量，加上预收款储备，公司有能力确保报表营收、净利增20-30%，底气仍足。考虑3Q17超预期，上调2017-2018年EPS预测9%、6%至19.67、24.85元，同比+47.8%、26.3%，动态PE为28.8、22.8倍。茅台报表&业务基础坚实，虽市场业绩预期已渐回归正常，但2018年营收、净利仍有望 快速增长，股价有望继续冲顶，维持“强烈推荐”评级。

散户该买吗？

投资者没有追涨的必要

茅台一直被看多，很少被唱空；股价极其具有确定性；作为一位股民，您整天提心吊胆赌小票，为何不买茅台？在A股的投资结构发生变化，个股分歧越发严重，强者恒强的时代，您总想特立独行，不甘流于平庸，您认为您的炒股能力能跑赢茅台吗？作为一个股民，在茅台站上600元之际，如果时光能够倒流？您会投资茅台吗？

“短短几天的时间茅台股把未来半年的涨幅都涨完了。”天风证券消费组高级分析师刘畅表示，茅台未来还有涨幅空间，但会比较慢，应当会经历一段横盘。目前茅台的估值是略有偏高，然而由于茅台品牌的稀缺性，其大幅下跌的可能性也很低。刘畅建议，已购入的投资者如果投资的节点掌握较好，可以做波段，但如果择时能力不强，“已经在车上了，就不要下车了”。

国内基金“谨慎”，国内57家基金公司386只基金产品持有茅台共计3，689.56万股，仅占流通A股2.94%，持有市值仅为221亿元。其中，易方达基金、华夏基金、南方基金是持有茅台数量最多的前三大基金公司。但证金公司三季度减持515万股，持股比例由二季末的1.97%下降至1.56%。

虽然贵州茅台连创新高，但投资者没有追涨的必要。即便是错过了那就错过了，没必要再去追。毕竟贵州茅台的估值已高，股价更高，贵州茅台的股价已脱离价值投资区域，对贵州茅台股价的炒作已沦为博傻游戏。证金公司三季度从贵州茅台上大量退出，已经给投资者做出了正确的选择。投资者不要因为贵州茅台的上涨而对贵州茅台的投资风险充耳不闻。

（新财）

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