贵州茅台突破600元，沪指站上3400点创22个月新高

10月26日，在贵州茅台（600519）等白马权重股集体发力推动下，上证综指成功冲破3400点整数关口，并创下2015年12月31日以来的22个月最高收盘价。

截至当日收盘，上证综指涨0.31%，报3407.57点，日K线图上呈现“五连涨”；深证成指涨0.21%，报11461.29点；创业板指跌0.13%，报1910.72点。

成交活跃度方面，两市成交金额较前一交易日有明显放量。沪深两市共计成交5123.44亿元，较前一个交易日的3894.48亿元，放量1228.96亿元，增幅为31.56%。

贵州茅台盘中创613元历史新高

盘面观察，白酒股早盘大面积走高，食品饮料行业指数盘中一度涨逾4%，贵州茅台盘中一度涨逾8%，并首次突破600元整数关口，最高摸至613.00元，收盘报605.09元。五粮液（000858）、山西汾酒（600809）、古井贡酒（000596）等涨势强劲。

贵州茅台10月25日晚间发布三季报业绩显示，前三季度公司实现净利润199.84亿元，同比增长60.3%。分析认为，目前正是三季报披露高峰期，三季报行情也随之逐步展开，部分业绩超预期的个股势必将受到投资者的追逐，因此投资者可适当关注即将公布三季报，而三季报业绩预告增长幅度较大的上市公司。

中金公司称贵州茅台业绩大超预期，将贵州茅台目标价上调至845元；东北证券表示，考虑到即将进入的估值切换行情，建议继续坚守高端及次高端标白酒标的。

此外，在当日早盘，特斯拉概念股也集体拉升。鸿特精密（300176）涨停，上海临港（600848）、威唐工业（300707）盘中一度涨停，天汽模（002510）、广东鸿图（002101）等涨幅居前，不过次新股旭升股份（603305）早盘冲高后尾盘回落翻绿。

据报道，中国商务部26日在发布会上表示，特斯拉正与上海市政府洽谈建厂事宜。商务部还表示，商务部正在会同上海市和相关部门，研究制定上海自由贸易港区的有关建设方案。

此外，家电、通信等消费类板块也表现不俗。银河证券表示，展望四季度后两个月，大消费仍将是投资主线，重点推荐业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的白马消费龙头及金融地产板块。

坚持金融、消费的配置格局

对于后市，广证恒生证券认为，随着近期三季报的密集披露，不少业绩增长较好的个股受投资者关注，建议投资者谨慎持仓，密切关注业绩估值双支撑的蓝筹股。

华泰证券认为，企业盈利能力修复与温和通胀的组合将继续驱动A股盈利牵牛，超预期来自企业盈利能力持续修复以及投资者微观结构的变化，继续关注盈利确定性复苏的“金色化工”组合：即，稀有金属和电解铝；化学原料；工程机械；以及银行、券商。同时，从产业创新、区域机会和***三条主线挖掘主题机会：产业创新关注混改、5G、半导体，区域机会关注海南和上海自由贸易港，***关注土地流转。

中长期来看，A股上升通道已经打开。国都证券表示，受全球经济复苏趋势未止、上市公司盈利能力与业绩增速仍处于改善阶段，中期定向降准背景下的货币政策已由中性偏紧适当调整至稳健中性，金融防风险去杠杆初见成效后将稳步有序推进。我国经济将进入结构优化、动力转换、质量升级、效益提升的现代化经济体系，预计今年以来市场的震荡缓升格局中期有望延续。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，从结构看，金融周期受大的宏观经济支撑，环保、医药等滞涨板块受到政策的影响，消费、科技受到经济结构转型自身力量与政策的双重支撑。四季度，一方面仍要坚持金融、消费的配置格局，另一方面也要择机参与周期、科技以及部分滞涨板块的轮动交易。

中金公司指出，9月份经济数据表明，即使在环保限产对重化工业生产造成一定负面影响的背景下，经济增长依然具备韧性；地产销售尽管有所放缓，但较低的库存对投资形成支撑。此外，建议投资者重点关注估值较低的大金融板块，以及盈利增长较好的大消费与新制造个股，中小盘里的优质细分龙头也可精选配置。

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