贵州茅台大涨8%股价冲破600元，沪指站上3400点

10月26日早盘，贵州茅台（600519）开盘大涨近8%，股价一举突破600元整数大关，总市值超过7600亿元。

分析人士认为，贵州茅台三季报成绩单亮丽成为股价飙升的催化剂，而多家机构也纷纷上调了贵州茅台目标价。分析师称禁酒令出台后并未实质影响批价，茅台顺利通过压力测试；接下来看好中国高端白酒消费的潜能，茅台的提价趋势料不会改变。

据根据彭博社数据，贵州茅台有27个买进、2个持有评级；12个月目标价为631.99元。

中金将贵州茅台目标价上调至845元；华泰证券上调目标价范围至 676.25 元~730.35 元，维持“买入”评级；汇丰则把贵州茅台目标价上调27%至720元，维持买进评级。

汇丰分析师Christopher Leung等人在26日报告中称，三季度盈利同比增长138%至87亿元，较汇丰的预估高74%；营收增速116%。盈利优于预期主因销量超乎预期及组合改善，此料持续为四季度及2018年增长的关键驱动力，预计四季度盈利增长8%，营收增长11%；认为四季度的销量增长将大幅低于三季度，因为不是旺季，且2018年农历春节在2月，多数销售将移至2018年1季度。重申买进评级，将目标价由566元上调至720元。

中金分析师邢庭志在25日报告中称，三季度业绩大幅超预期，主因三季度营收大增116%，三季度茅台酒供给大幅增加到11000吨左右，茅台等品牌主导的高端酒市场料将迎来爆发性增长，特别包含1500-15000元的轻奢消费型的高端酒，包括生肖茅台、陈年茅台酒等，高端白酒消费的潜能才刚刚打开，预计2018-2020年三年间飞天茅台的出厂价提升幅度分别为22%、15%、15%，同时通过加大发货量控制零售价格过快提升，茅台的渠道料继续下沉，拓展到中国的三四五线城市和互联网，直接面对消费者。维持推荐评级，上调目标价22.11%至845元。

华泰证券分析师贺琪等人在25日报告中称，经过本轮公司发货量增加和禁酒令的出台带来的压力测试，稳定的批价使茅台公司对市场需求的信心进一步提升。三季度的发货量增加和禁酒令出台并未实质影响批价，压力测试顺利通过。“茅台云商”的上线一方面增加了茅台终端价格面向消费者的透明度，另一方面加强了公司对产品终端价格的管控能力。2017年末和2018年初茅台产品提价的窗口期打开，而主力产品的提价将显著的增加贵州茅台的业绩弹性。维持买入评级，上调目标价范围至676.25元-730.35元

10月25日晚间，贵州茅台发布了亮丽的三季报，前三季实现净利润199.84亿元，同比增长超60%。第三季度净利同比增长138%，超出市场预期。不过，证金公司等多家主要机构在三季度继续小幅减持了公司股票。

受贵州茅台带动，白酒股早盘纷纷单边上行，其他白马股也强势崛起，上证综指震荡走高收复3400点整数关口。

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