在线教育炙手可热，融资热潮下却处境尴尬 一边是独角兽企业显现 一边是七成企业存在亏损

炙手可热

从今年8月开始，在线教育领域陆续传来融资成功的消息，融资纪录也不断被刷新。最受资本青睐的在线教育类型依然是K12教育、职业教育以及语言教育。所谓K12教育，“K”代表Kindergarten（幼儿园），“12”代表从小学一年级到高中三年级的12年中小学教育。

尴尬现状

根据央视财经在报道中提供的调查数据显示，截至2016年年底，在线教育相关企业累计达到400多家。但这个火爆行业却面临着70%的企业存在亏损的窘境，10%的公司能够持平，能够盈利的仅占5%，甚至有15%的企业濒临倒闭。

炙手可热的在线教育，正在成为当下资本蜂拥而至的投资风口。从今年8月开始，在线教育领域陆续传来融资成功的消息，融资纪录也不断被刷新，与2016年的稍显低沉的市场形成鲜明差别。多位业内人士在接受记者采访时表示，目前部分企业已证明在线教育领域可以维持强大的现金流，甚至出现独角兽，多家在线教育企业估计已过10亿美元。其中，“K12在线教育领域”已经表现出强劲的潜力。

根据艾瑞咨询的最新数据，截至今年9月20日，在线教育领域公开的融资次数达到147笔，累计涉及资金75亿元人民币，已经超过2016年全年的120笔。资本市场红海涌向互联网+教育，但并非代表目前阶段在线教育就是一门好生意，多数企业仍处于烧钱阶段。根据央视财经在报道中提供的调查数据，这个火爆行业面临着70%的企业存在亏损的窘境。

发展迅猛 K12领域独角兽企业显现

从在线教育各细分领域的融资次数量来看，最受资本青睐的在线教育类型依然是K12教育、职业教育以及语言教育。所谓K12教育，“K”代表Kindergarten（幼儿园），“12”代表从小学一年级到高中三年级的12年中小学教育。

记者梳理发现，在新一轮的在线教育融资热潮中，K12领域融资的次数和规模都远超其他在线教育细分领域，特别是学业辅导、英语教育这两方面。公开资料显示，在今年7月，猿题库融资额度达到1.2亿美元；8月14日，作业帮宣布完成1.5亿美元的C轮融资；近一周后的8月23日，在线外教英语品牌VIPKID宣布获得2亿美金D轮融资，在线教育领域的融资金额在不断刷新纪录。

单笔融资屡创纪录，K12在线教育为何受风投青睐？学霸君相关人员告诉记者，在线教育K12锁定在12年中小学阶段，相较于成人类教育应试成分更多，家长也舍得花钱。

毫无疑问，资本青睐的背后则是被不断激发出来的用户需求。根据极光大数据统计，今年8月，渗透率top10的在线教育app中，前五名中作业辅导类占到四席，协同学生课程类的互联网教育产品最为活跃。其中，作业帮月均日活跃用户数量为1065.9万，突破千万级别高居榜首，其次小猿搜题为343.0万，百词斩为246.7万。在VIPKID创始人兼CEO米雯娟看来，“未来中国有望成为全球最具活力的在线教育市场之一”。

据《中国互联网络发展状况统计报告》显示，K12细分领域的少儿英语在线教育市场也发展迅速。记者注意到，今年4月后，新东方、好未来市值相继破百亿美元。

真格教育基金副总裁姜敏在接受记者采访时表示，资本市场对在线教育相关企业比较看好，其表现强劲的股价，大大刺激了投资人，助推了此轮在线教育领域投融资的火爆。从2013年验证了在线教育企业可以融资，到现在在线教育企业估值在10亿美元以上，相关企业独角兽态势开始显现。

而值得注意的是，在线教育明星企业中多有BAT等互联网巨头的投资身影。在K12排行榜中，作业帮大幅度领先，此前作业帮从百度分拆。同样是专注于作业辅导领域，今年5月，猿辅导公司宣布最新一轮融资华平投资领投，腾讯跟投。而在少儿英语口语辅导机构VIPKID获2亿美金D轮投资，腾讯战略跟投。

显然，K12在线业务的趋势，互联网巨头的加速布局以及投资的热度回潮，种种迹象表明，随着教育与互联网的进一步融合，在线教育正迎来爆发期。

尴尬现状

七成在线教育企业亏损

在资本的热推之下，去年，成立20多年的老牌教育新东方网获准挂牌新三板，而仅成立5年的在线教育机构无忧英语51Talk成功赴美上市，成为国内第一家美股在线教育机构。

无忧英语创始人黄佳佳表示，企业之所以能在纽交所挂牌，关键在于让资本看到了在线教育市场的发展速度。黄佳佳说，“一般而言，一个线下的教育公司基本上年对年的增长在30%，最多50%，而超过200%的增长只有在线教育才可以做得到。”

不过，高估值、高投资背后，并不代表现阶段在线教育就是一项赚钱的买卖。根据央视财经在报道中提供的调查数据显示，截至2016年年底，在线教育相关企业累计达到400多家。但这个火爆行业却面临着70%的企业存在亏损的窘境，10%的公司能够持平，能够盈利的仅占5%，甚至有15%的企业濒临倒闭。

对此，拼图资本投资人王磊向记者表示，早期融资不太容易，相较2016年，2017年在线教育领域融资额更大，跑在前面的企业获得投资的可能性增加，投资金额也增加不少。

记者注意到，从2011年成立以来，无忧英语一直处于连续亏损中。美股上市至今两年来依然没有改善持续亏损的现状。最新的2017财年Q2财报显示，本季度无忧英语净亏损为人民币1.393亿元，去年同期亏损1.379亿元，同比亏损扩大。而2017财年Q1中，其亏损达1.4亿元。

姜敏认为，在线教育行业在资本高速扩张的同时，面临着诸多挑战。部分企业估值偏高，营收能力证明之后，盈利能力需要时间检验，如何保证师资队伍的教学质量也都在考验着众多创业公司。

尽管确实存在大量创业企业处境困难的现实，但足够大的用户基数，仍然给了这个行业巨大的想象空间。姜敏认为，在选择在线教育投资项目时更看重企业在招生、教务、教学、教研、师资等方面的实力，在线教育企业很多从培训机构衍生出来，对于出版企业的在线教育项目更看重其在IP方面的实力，来保证未来盈利的可能。

（每日经济新闻）

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