浦银安盛举行投资高峰论坛 专家云集论道“新周期”

在浦银安盛基金上周举办的2017年度投资高峰论坛上，海通证券姜超、方正证券任泽平、国信证券杨均明、招商证券谢亚轩和申万宏源王胜等众多专家共聚一堂，共同探讨了经济全球化下的投资新趋势。

针对近期市场热议的“新周期”问题，率先提出“新周期”判断的任泽平表示，经济周期的轮回和股票的牛熊轮回是一样的，都是人性所参与，是在绝望中重生、在争议中上涨。任泽平判断，2016年到2018年，中国经济在L型徘徊，2019年中国经济将会起飞。不同于任泽平的坚定，姜超对“新周期”说法有所保留。在他看来，目前企业本身尚未形成收缩供给的自发行为，而是依靠政府的行政力量在影响供给。中国当前经济还是需求扩张的逻辑，国内经济什么时候不再依靠居民举债来维系，才可以说中国进入了真正意义上可以持续的“新周期”。

针对备受关注的房地产问题，姜超认为，租购同权，增加供给，可以抑制房价泡沫，但总体来看，国内的房地产时代或已告一段落，房价将迎来拐点。任泽平表示，对于房地产周期的判断，其核心是房价是否会涨、何时涨和哪里涨的问题。任泽平用一句话总结为“长期看人口、中期看土地、短期看金融”。长期看人口，人口持续流入的地方，房价长期会涨。中期看土地，即某地人口不断流入，其房价涨跌就取决于政府供地情况。短期看金融，人口持续流入，供不应求，货币政策放水的刺激，房价还是会大涨。

杨均明则表示，房价的长期涨跌，还是取决于货币政策、人口流动和整个区域竞争力提升等因素。关注房地产市场应该重视小周期理论，原因在于，房地产不仅拥有众多产业链，是国民经济的支柱产业；同时也是国家调节周期、平衡各方利益的有力工具。而从房地产小周期理论来看，抑制房价上涨，采取限购政策短期可能有效，但长期无效。

对于“全球化”，杨均明表示，受全球化的影响，未来30年到50年，全球500强企业会有一半以上来自中国，而国内的龙头企业也会是世界性的龙头企业，投资者不妨乐观看待中国今后的经济发展。 金放

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