A股进入价值投资区间 私募看好成长性行业龙头

上周四及周五，在银行、保险等蓝筹股的带动下，A股股指出现了小幅反弹。接受记者采访的私募基金认为，在7月之前，A股市场整体仍将震荡筑底，真正的投资机会，集中在具有成长性的行业龙头。

7月前A股或继续震荡筑底

深圳明曜投资董事长曾昭雄认为，近期监管部门纷纷表态，要有序去杠杆，这对市场情绪会起到比较大的提振作用，整体来看，A股已经进入价值投资区域。目前市场上涨的品种主要是大蓝筹，“一九现象”非常明显，蓝筹股整体市盈率在12倍左右，处于合理偏便宜的水平；同时，创业板成分指动态市盈率已经跌至36倍附近，明年创业板公司的盈利会好于今年，有利于进一步摊薄目前的估值水平，排除估值仍然高企的部分壳资源中小市值股票，一些成长性强的中小市值股票已经具备明显的投资价值。

北京格雷投资总经理张可兴也认为，A股市场从短期来看趋势尚不明确，未来“分化”是主基调，中小市值股票的泡沫还未挤完，蓝筹股已经走出一波行情，但估值泡沫尚未形成，后市大跌也不可能。从宏观方面来看，利率处于上行区间，货币收缩，决定了A股短线很难有系统性行情，目前来看，很难找到哪一个板块具有整体性行情。此外，南下资金进入港股市场，对A股市场的流动性也有一定挤压作用。

选择成长性好的行业龙头

曾昭雄认为，业绩好的蓝筹股已经走出了一波涨势不错的行情，创业板整体尚处于探底过程，但未来分化会越来越明显，好的公司会慢慢从底部抬升，走出一波行情。大盘蓝筹股虽然估值整体上处于合理水平，但成长性毕竟有限，除白酒和医药股存在一定投资机会外，成长性好的中小型公司投资机会更大，尤其是一些新兴产业的细分行业，龙头企业现在值得去好好布局。

恒锋悦投资董事长林志锋认为，蓝筹股的行情还将继续，尤其是银行股，目前很多银行股市盈率不到10倍，甚至低于6倍，市净率不到1倍，从历史上来看都是非常便宜的。“我们会重仓买入银行股，目前买入银行股，30%的收益率应该不是什么大问题，同时，我们认为中小创估值整体还会下跌三分之一，等到跌到位了，我们会从蓝筹股全身而退，转而买入跌透了的中小市值股票”。林志锋表示，除了银行股，部分估值较为便宜的医药、食品饮料也存在投资机会，只不过需要精选个股，业绩是王道。在目前的市场，存量资金博弈的特征，决定了风险偏好会收缩，防御类的消费股当然会成为资金重点关注的对象。  据《证券时报》

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