骨气与底气

■一叶知秋

■叶国英

近年来随着我国经济、军事、科技、文化等领域的实力增强，中国人越来越感到做人的骨气及说话的底气足了起来。自2008年发生全球金融危机以来，中国凭着中华民族的骨气与底气，相继举办了举世瞩目的2008年8月8日的第 29届奥运会、2010年5月的上海世博会、2015年9月的中国抗战胜利70周年大阅兵，以及2016年9月杭州的二十国集团领导人峰会。进入2017年，中国卫星天舟一号飞船与天宫二号成功对接、首艘国产航母的下水、领先于世界的中国量子计算机落成，以及C919国产大型客机首飞，均让人产生一种扬眉吐气之感。

然而，当回首股市时，却不禁黯然神伤。从2009年3月全球各国指数探至低位起，至2017年4月涨跌幅分别是：美纳斯达克指数升374.3%、美道琼斯指数升225.6%、德国DAX30升247.4%、英国富时升114%、法国CAC40升112.7%、日经225升178.3%、韩国KOSPI升123.4%、印度盈买SENSEX升275.1%、俄罗斯RTS升81.2%。而我国上证指数仅升61.8%、深成指仅升76.5%。相比从2009年至2016年，我国经济的GDP百分比增速依次为9.2、10.4、9.3、7.65、7.67、7.3、6.9及6.7，尽管有所递减，但始终领先于世界各国，股市作为经济的晴雨表似乎始终失灵。社会上曾将中国的足球、房产、股市这三大关注的焦点戏谑称： “看球气成了气宝、炒房炒成了房东、炒股炒成了股东。”而今炒房炒成了富翁、看球看到了希望，就剩股市让众多投资者在地板价中挣扎，乃至跳进了地洞价。中国股市的规模已跃居全球第二位，可是这似乎是一种虚胖，缺乏骨感和质感，作为中国股民难以产生一种底气。也许长期在构筑底部中伤痕累累，也许在长期填坑补漏中体弱气衰，但始终以千里之志做着不懈的努力和顽强抗争。可股市不振，底气何来？熊气弥漫，骨气何在？

骨气与底气是需要养育才能生成的，即便是千里马也需要吃草和调养，少林寺武僧的武功决不是靠吃粥、吃素、忍饥挨饿练成的。中国股民的骨气与底气需要一个稳定健康的股市培养而成。然而，长期以来中国股市始终将融资功能居首，在保护投资者利益的旗帜下，从帮助国企解困、到支持中小企业、到支持贫困地区、到支持实体经济，不断扩大的直接融资，让一批批投资者亏损出局，让一批批投资者视股市为赌场、为毒品而远离。相反让一批批套利者成为亿万富翁、亿万家族。在三年减持的规则下，发行者以数倍、数十倍的利润演绎了一幕幕暴富神话。且在推荐、审批、审核的权益环节中又滋生出一串串的腐败。中央提出的脱虚向实决不是简单地开通一下绿色通道、降低一下合格门槛那么轻易简单。所谓实，必须是脚踏实地去调查、亲临实地去考察核实，切切实实地跟踪资金的落实，真正让募集资金用在实体经济的刀刃上。而客观现实是，从2016年至今上市的新股中，竟有30家公司上市即变脸，在2017年首季就出现亏损。有的将募集资金投于理财产品，从而让一大批投资者随着股价高台跳水而成了所谓脱虚向实的受害者。值得一提的是，IPO新规中的市值申购，无论是中小散户还是大户，无论是网上还是网下，在新股申购中均处于不公正、不公平、不公开的不良环境中，极低的中签率让大批申购者新股收益远远抵不上保证市值所遭受的损失。而网下申购的A、B、C等级更让一批大户在不公正待遇下舔了新股的一点甜头，却吃了市值损失的苦头。令人苦笑的是，在套利者暴富效应下，新三板扩大至万家之巨，IPO新股排队数百家，源源不断。在转让系统中的挂牌公司也不断扩大，而中国股市的新增资金却长期处于青黄不接、供不应求状态。因此，由供求矛盾决定市场强弱的股市，长期处于弱势，难有改观，也难以改观。

骨气与底气是与质地密切相关的。中国股市的投资价值究竟如何估值？标准究竟是什么？蓝筹股的概念是什么？新兴产业成长股究竟如何评价？均很模糊。如果按市盈率分析，照理市盈率越低越有价值，可是查看沪市从市盈率5.43倍的太极集团至10倍的江苏银行，绝大部分走势均疲弱不堪。贵州茅台突破420元，云南白药突破90元，一批绩优股屡创新高，难道就不会产生泡沫？创业板的普遍走低，难道新兴产业的未来就失去了价值？在一个估值标准十分模糊的市场，投资者又何来挺直的骨气和对投资标的的底气？

习主席在谈及国家文化软实力时明确指出，应增强中国人的骨气和底气。中国股民属于中国人的范畴，更是中国人在金融领域中的重要力量，真心希望中国股市有与国力相配的健康与稳定，有与国力相称的强势和牛气，中国股民太需要增强一点骨气与底气。来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/

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