未能按期披露2016年年报 新三板559家公司暂停股票转让

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■焦点透视

一年一度的新三板年度报告披露已划上句号。 《金融投资报》记者获悉，应该披露2016年年报的新三板公司为11113家；其中，10554家公司已披露，559家公司未能按期披露。为此，全国中小企业股份转让系统 （以下简称 “全国股转系统”）根据 《全国中小企业股份转让系统业务规则 （试行）》的有关规定，决定自2017年5月2日起，暂停上述未按期披露年报的公司的股票转让；同时，这些公司也无缘创新层。

■本报记者 杨成万

原因

会计核算基础工作欠火候

今年，新三板未按期披露年报的公司有559家，占比5%，而去年这一数据低于1%。其中，500家来自基础层，59家来自创新层。究其原因是多方面的：一是有35家公司拟转板至中小板和创业板，如白兔湖、汇量科技、深装总等公司。二是经营出现异常情况，甚至实际控制人已经跑路。“比如银都传媒，公司实际控制人从去年10月起就处于失联状态，公司实际已停止经营。”有知情人士告诉《金融投资报》记者。

还有一个原因是，中介机构不愿继续“妥协”了。以往审计机构对公司不是“太原则性”的问题，只要能够“说得过去”就放行了，而在监管层对中介机构的监管也日趋严格的背景下，中介机构不再妥协，企业有不规范、不合规的问题就过不了关了。事实上，今年以来，全国股转系统已对瑞华、天健等多家审计机构实施了监管。

当然，也不排除披露通道“卡单”而未能在规定时限披露的可能。按照规定，每年4月30日（含）前必须完成对上一年度报告的披露，而今年的4月29日、4月30日刚好是周六和周日，也就是说，2016年的年度报告必须在今年的4月28日（含）前披露完毕。据统计，在今年的4月28日至4月30日，共有2524家企业披露2016年年报，占总数的23%。“很多都是挤在4月28日大限那天晚上发公告，系统通道卡单，有的公司想报都报不进去。”川内某新三板公司董秘表示。

不过，有财务资深人士认为，根本原因还是新三板公司会计核算的基础工作没有做好。如果日常的账如果没有记好，会计师事务所来查账时发现有很多差错，得进行纠正，一个数字改动，往往涉及到一连串数字的改动，这必然耽误时间。《金融投资报》记者发现，今年4月28日新三板公司就出了许多临时公告，对2016年年报进行更正，有的年度报告摘要标题后则注明“已取消”。

后果

59家公司将被降至基础层

那么，未能按时披露年报的公司将会受到什么样的处罚？按股转系统规定，4月30日之前，未能按时披露的公司必须停牌，今年6月30日前仍未披露的公司，将被强制摘牌。《金融投资报》记者注意到，去年6月份，新三板从盈利性、成长性和流动性等指标方面设置了3套并行标准，筛选出不同类型公司进入创新层，当时有953家公司进入了首批名单。根据新三板市场分层管理办法，每年5月份最后一个交易周的首个转让日调整挂牌公司所属层级。基础层挂牌公司符合创新层条件的将调整进入创新层；相反，不符合创新层维持条件的创新层公司则调整进入基础层。“这意味着在500家未按期披露年报的基础层公司中，即使在其他方面达到了进入创新层的条件，也将因为未按期披露年报而被‘一票否决\’。而59家未按期披露年报的创新层公司将从创新层中‘除名\’，重新回到基础层。”有业内人士如此解读。

有市场人士认为，从2016年12月31日结束上一个会计年度至2017年4月30日，整整4个月时间，难道就不能将公司的经营数据和其他需要公告的东西清楚？更何况，比起A股公司来说，新三板公司的年度报告内容要简单得多。“这是典型的因小失大，一份年报披露工作都做不好，如何立足资本市场？”一位券商投行经理直言，无论是在新三板市场挂牌还是在中小板和创业板上市，这些公司都属于公众公司，都应该按期披露年度报告，否则，投资者无法了解公司的经营情况。

■记/者/手/记

信披从严利于市场健康发展

■本报记者 杨成万

照全国按股转系统的规定，允许今年4月30日之前未能按时披露的公司延期至今年6月30日前补充披露2016年年报，比如，三阁园林原预约披露时间是4月20日，后经三次延期，现在已延期到6月27日。

由于新三板市场主要服务于中小微企业，企业规模普遍较小，资质也参差不齐，因此，与沪深交易所市场相比，目前新三板对挂牌企业的年报信息披露要求较低，披露程序也较为简单。《金融投资报》记者发现，新三板企业自愿披露的部分自由度较大，可选择是否披露，但是这部分内容在上市公司年报中是强制披露的。不过，新三板也在加大力度对挂牌企业年报的审查力度。据不完全统计，截至目前，全国股转系统已对近20家新三板公司的2016年年报发出了问询函，其中创新层公司有7家。被问询的重点涉及企业持续经营能力、异常财务数据的核实、经营数据披露不到位、会计估计变更、关联交易等方面。“全国股转系统对新三板公司的年报在自愿披露部分将提出新的要求，对收入构成、控参股子公司、产品成本、毛利率、对外投资、行业发展趋势和公司经营计划等方面的内容加以补充披露。”有业内人士表示，因为这些因素对于帮助投资人了解公司经营情况大有帮助，因此，建议新三板公司扎扎实实做好财务会计核算的基础性工作，这样才有利于公司、乃至整个新三板市场的健康发展。

■延伸阅读

创新层“大换血”：首批近六成企业或降层 909家将升班

“4·30”年报大战方歇，10554家挂牌企业圆满交上作业。于是，分班时刻再次来临。根据2016年5月27日公布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法 (试行)》筛选发现，在截至2017年5月4日仍在创新层“优等班”的941家挂牌企业中，只有380家符合维持标准。据此，近六成的首批创新层企业或被降回至基础层。与此同时，过去的一年，909家表现良好的基础层企业符合创新层的标准，即将“升班”。显然，在新三板开启“万家模式”后，除了挂牌标准逐渐提高外，创新层企业也更加具有稀缺性。

50个合格投资者成关口

通过东方财富choice数据筛选发现，在截至2017年5月4日的941家创新层企业中，只有380家继续保留在“优等班”，其中过半数保留创新层企业符合标准一。其余561家不符合维持标准的创新层企业中，以财务数据来筛选的话，将近450家企业因为2016年业绩表现不佳，无奈“降层”。

不容忽视的是，共同标准也难住不少业绩表现不错的挂牌公司。在共同标准中，挂牌企业最担心、市场最关注的三个条件是——合格投资者不少于50%，最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%，以及拥有全国股转系统董秘资格证。

针对“合格投资者不少于50人”的条件，根据东方财富choice数据筛选“股东总户数”发现，截至2017年4月30日，356家首批创新层企业公布的最新股东数不足50户，这个群体占创新层总数的37.8%。

鉴于此，合格投资者便成为卡住各家企业的又一大关口，难住了近四成的创新层企业。其中包括华谊创星、艺能传媒、开心麻花等明星挂牌企业，这些企业股东数均低于18户。

冲刺IPO企业或自愿弃层

在目前市场流动性较差的情况下，难住新三板企业的另一大难题便是——“最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”。

筛选发现，326家首批创新层企业不符合该条件。其中，开心麻花、永安期货等25家首批创新层企业最近60个可转让日实际成交天数占比甚至在2%以下。

上述两个条件之所以难住众多企业，一大背景还是新三板目前未能改善的流动性。实际上，对于某些挂牌企业而言，留不留创新层，似乎并没有那么重要了。比如达海智能、新天药业、天阳科技、弘天生物和亨达股份等公司，正在申请终止挂牌，年报披露也不想做了，只等着“自动摘牌”。

在创新层“降层”名单中，南京证券、乐迪乐村等公司等均不符合创新层维持标准。对这些公司而言，如果可以IPO上市，留不留创新层，显然没什么必要。此外，在符合维持标准的380家创新层企业中，也不乏天地壹号、白虹软件等正在冲刺IPO的企业。

909家公司或晋升创新层

当然，毋庸担心创新层没“新血”注入了。筛选发现，909家基础层企业拥有跻身创新层的资格，这些企业靠的还是标准一、标准二这样的“硬实力”成功跻身其中。

具体来看，符合标准一的挂牌公司数是335家，符合标准二条件的企业数是391家，而符合标准三的挂牌数只有15家。

实际上，在此次创新层“大换血”过程中，困扰市场参与者许久的流动性问题更加凸显。这一点从符合标准三的公司数量变化可以看出来。

2016年，共有179家进入创新层公司满足了标准三的分层条件。但在新一轮筛选中，从基础层中符合标准三条件的挂牌企业数只有15家，同时这类公司继续留在创新层公司更是寥寥无几。

经筛选统计，目前9883家企业不符合“做市商家数不少于6家”，9628家挂牌企业不符合“近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”，9228家企业不符合“合格投资者不少于50人”。

据新三板在线来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/

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