中融基金赵菲：3000点附近做量化定投安全边际高

今年以来，小市值A股股票持续疲软，行业轮动加快，“高送转”被点名批评，次新股暴涨暴跌，再加上各种概念又转瞬即逝，普通投资者要想踩准点儿太难。“与其捕捉热点，不如坚持朴素的投资逻辑，扎实做好选股模型，用量化投资力争获得超额收益。”中融量化小盘股票基金拟任基金经理赵菲对记者表示，投资小盘股，就是在企业潜力最足、发展最快的时候介入，与企业一起成长。

市场大幅波动让投资者又爱又恨，也是A股的特色。但赵菲认为，在任何时期，只要大盘3000点左右介入，持有一年以上，都可能获得可观的收益。这也是中融量化小盘股票在当下的市场所看好的安全边际。记者注意到，A股有时大盘蓝筹优异，有时中小创更出色，未来走势变化莫测。但拉长时间来看，多因子策略模型历史回测都呈现出优异的业绩表现，大幅战胜业绩基础

据了解，中融量化小盘股票基金于4月17日发行，作为拟人基金经理的，赵菲表示，投资小盘股，就是在企业潜力最足、发展最快的时候介入，与企业一起成长。但在股票的选择上并不是以绝对的小盘股为主，而是以中证500为业绩基准，实际上是偏中盘的水平。

据记者了解，量化基金选股的核心就是构建多因子选股模型，有多个维度：估值、成长、盈利、公司质量、市场、一致预期等，可以通过这些因子给全市场股票打分。候选因子的选择主要依赖于经济逻辑和市场经验，但选择更有效的因子无疑是增强模型信息捕获能力，提高收益的关键因素之一。

据记者观察，近三年量化基金业绩风生水起，持续占据偏股基金业绩榜单TOP10。2014年，华泰柏瑞量化增强混合A累计收益率为70.42%，而同期偏股基金平均回报率为20.14%，同期沪深300指数累计上涨51.66%；2015年，更是有申万量化、大摩多因子策略混合、长信量化先锋混合A等回报率超过80%，当年偏股基金平均回报率为44.82%，沪深300指数更是仅涨5.58%；2016年，长信量化先锋混合A、泰达宏利逆向策略回报率均超过10%，而同期偏股基金平均回报率为-7.64%。(中国经济网)

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