证券市场阵痛后将寻新盈利模式

随着监管部门遏制炒新、炒题材力度加大，上周次新股、雄安为首的题材股纷纷大跌，沪指周K线连续收出二根阴线。监管力度加强抑制了短线投机氛围，游资撤离意愿较强，短期继续探底可能性较大。 ▋东 方

国泰君安表示，雄安板块的大起大落表明目前市场短炒题材股风险很大，监管层几乎是零容忍。短线资金找不到适当的盈利模式之前，市场可能进入一个相对平淡期。本周，沪指受到短期均线压制或继续探底，关注3100点区域的支撑。

一业内人士认为，上周以贵州茅台为首的白马股逆市走强，虽然短期缓解了大盘下跌压力，但其中不少品种估值已经不便宜了。投资者近期规避题材股风险时，还应防止高位接棒部分白马股，特别屡创新高品种。

一私募基金经理认为，主力资金传统的盈利模式已经改变，包括炒重组，炒次新。近期一些刚上市的新股也遭到监管，连板数量大幅减少，打新收益率大不如前。如果大盘持续下跌，机构为打新所配售的市值大幅缩水，可能威胁到新股上市后的表现，一旦新股上市破发，势必威胁到IPO。所以次新股下跌也会有个度，比如说平均市盈率回到40倍左右。在这之前，市场可能经历痛苦的寻底过程。

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