白酒和家电持续上攻 相关基金表现突出

■基金周报

■众禄研究中心

据众禄研究中心统计，本期（20170414—20170420）可统计的产品中主动股票型基金产品平均下跌1.71%，指数型基金产品平均下跌2.34%，混合型基金产品平均下跌0.87%，债券型基金产品平均下跌0.25%，保本型基金产品平均下跌0.16%，短期理财型基金产品平均上涨0.07%，货币型基金产品平均上涨0.07%，QDII基金产品平均下跌0.45%。

股票市场方面，本期监管层发声打压高送转和雄安概念股，同时银监会连续发文或刺激了委外产品的赎回，银行、保险等权重股持续下挫，板块和个股普遍下跌。债券市场方面，本期央行开展了四次逆回购操作，共投放3500亿元，逆回购到期1500亿元，净回笼2000亿元，同时开展MLF操作4955亿元。银行间1日和7日质押式回购利率均走高。主要债券指数均下跌。海外市场方面，美国原油产量维持高位，叠加页岩油增产预期扰动，本期NYMEX轻质原油价格持续下挫。黄金仍受避险情绪左右。经过近期的连续下跌后美股本周一晚出现反攻，不过周二、周三继续下挫，周四在美国财长表示将很快推出税改计划刺激下美股再次反攻。

本期各类基金业绩

股票主动型基金：主动股票型基金中净值上涨的基金占比约为20.20%，收益率分布于4.41%和-7.60%之间，整体表现不如前一期。具体来看，易方达消费行业股票（110022）涨幅最大，招商财经大数据股票（003416）跌幅最大。整体来看，受益于白酒和家电板块的良好表现，9只消费类基金中7只取得正收益。

股票指数型基金：指数型基金中净值上涨的基金占比约为8.37%，收益率分布于5.21%和-8.55%之间，整体表现不如前一期。具体来看，招商中证白酒（161725）涨幅最大，中融钢铁（168203）跌幅最大。本身的防御性和业绩的向好推动白酒板块持续上涨，而医药板块在资金青睐下强势反攻，相关基金涨幅明显居前；期货市场煤炭和钢铁价格的下跌导致二级市场钢铁和煤炭个股承压大幅下挫，钢铁和煤炭基金跌幅明显居前，而地域紧张局势未继续升级下军工板块回落，军工基金跌幅普遍较大。

混合型基金：混合型基金中净值上涨的基金占比约为22.50%，分类来看，偏股混合型基金平均下跌0.93%，平衡混合型基金平均下跌0.42%，偏债混合型基金平均下跌0.29%。

债券型基金：分类来看，受股指影响较大的可转债基金和二级债基金跌幅居前，其中可转债基金净值平均下跌0.89%，可统计的可转债基金全线下挫，二级债基净值平均下跌0.39%。此外，一级债基净值平均下跌0.29%，纯债基金净值平均下跌0.15%。

QDII基金：股票型QDII基金平均下跌0.40%，混合型QDII基金平均下跌0.88%，债券型QDII基金平均上0.03%，另类QDII基金平均下跌0.95%。

截至2017年4月20日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为3.87%、3.52%，二者均较上期末有所下降。

众禄基金投资

偏股型基金：金融监管时点性升级带来的调整阵痛难以持续，市场稳定运行的基础和逻辑并未发生变化，短暂且快速调整之后，投资者信心重建以及投资方向重新确定仍需要时日，震荡反复的行情将会为长期投资带来低位布局良机，监管层从严监管和有效重建将为中国资本市场重现生机奠定基础，把握长期趋势的前提下众禄研究中心建议投资者逢低配置偏股型基金和众禄配置宝计划1号。

债券型基金：货币政策长期收紧趋势以及经济基本面的稳定不利于债市，1日和7日质押式回购利率亦不断攀升，叠加近期监管升级或刺激委外抛售债券资产，短期对债市以及债券型基金继续持观望态度，不过股市的动荡以及对基本面能否持续回暖担忧下风险偏好的回落或推动债市出现阶段性交易机会，对债市密切关注。

QDII基金：欧美经济复苏形态良好为欧美股市走好打下基础，但特朗普新政面临重重障碍，市场对政策的乐观预期有所弱化，且地缘政治关系紧张以及欧洲大选拉开帷幕促使市场不确定性上升，短期内欧美股市上行步伐或放缓，不过投资者可继续参与欧美股市的QDII基金产品，可关注交银海外中国互联网。叙利亚问题以及东北亚局势紧张等风险因素暴露，市场避险情绪升温刺激投资者对避险资产的配置需求上升，黄金可继续配置，原油等商品亦可继续逢低布局。

货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。

各类基金收益TOP3

统计区间：20170414-20170420

基金代码 基金名称 收益率（%） 基金代码 基金名称 收益率（%）

主动股票型 指数型110022 易方达消费行业股票 4.41 161725 招商中证白酒 5.21000854 鹏华养老产业股票 4.31 512010 易方达沪深300医药ETF 3.59001048 富国新兴产业股票 3.96 160632 鹏华酒分级 3.15

混合型 QDII000431 鹏华品牌传承混合 4.38 206011 鹏华美国房地产(QDII) 2.01206007 鹏华消费优选混合 4.28 000193 国泰美国房地产(QDII) 1.89519664 银河美丽混合A 4.11 000179 广发美国房地产指数(QDII)人民币 1.27

债券型 保本型003710 国投瑞银和顺债券 0.69 003189 汇添富保鑫保本混合 0.51002969 易方达丰和债券 0.62 002644 大成景荣保本混合A 0.30002479 中欧天添债券C 0.60 001814 阿鑫二号保本 0.28

短期理财型 货币型000486 嘉实1个月理财债券E 0.10 519859 广发现金宝场内货币B 0.10040034 华安月安鑫短期理财债券B 0.10 000645 华夏薪金宝货币 0.09070036 嘉实理财宝7天债券B 0.09 001930 华夏收益宝B 0.09

数据来源：同花顺iFinD，众禄研究中心。 注：剔除巨额赎回等引起的净值异常情况。来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/

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