新老划断中国结算债市新规引热议

据新华社电 作为我国交易所债券市场的核心基础设施，中国结算7日宣布将提高质押式回购入库债券标准。此举引起了债券市场的高度关注。

根据中国结算新的业务指引，将采用新老划断的方式，以2017年4月7日为界，交易所信用债券的回购入库标准由债项和主体评级均为AA级（含）以上，提高至债项评级为AAA级、主体评级为AA级（含）以上。

有业内人士指出，随着2016年12月债券市场大幅波动之后，在当前“去杠杆、防风险”的背景下，债券市场收益率普遍上涨，一季度发行收益率同比大幅增加，发行量大幅下降。中国结算此时对回购入库标准调整时机把握比较好，对市场冲击不大。

但也有市场机构认为，从长期看这将导致一级市场发行成本上升，特别是在交易所公募债券一级市场融资方面，2016年共发行881只公募公司债，如果按照新规，其中549只将失去质押资格。

上海一位基金经理表示，提高入库标准肯定会影响债市流动性，但新老划断，对现行市场不会构成影响。此前，中国结算也多次吹风，机构已经有明确的预期，“现在策略也已经将其考虑进去”。

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