A股市场人气回升 10倍杠杆场外配资重现江湖

私募配资乱象调查

编者按：

今年1月19日，基金业协会发布公告称，部分私募基金管理人涉嫌通过网络平台从事违法证券业务，个别证券期货经营机构为违法证券活动提供便利。因此，协会对6家私募基金管理人予以注销登记，对为违法证券业务活动提供便利的机构采取暂停备案6个月的纪律处分。而这只是目前私募配资乱象的冰山一角。《每日经济新闻》记者通过调查走访，为你揭露私募在配资市场背后的种种乱象。

场外配资升温

A股市场回暖 10倍杠杆配资死灰复燃

杠杆资金回流A股市场

近期随着A股人气不断攀升，融资客参与热情明显升温，WIND数据显示，3月23日融资融券余额为9269.29亿元，较前一个交易日增加7.02亿元，实现四连增。此外，今年2月新开信用证券账户的投资者数共计20244人，较上月增加4461人。此外也有迹象表明，部分资金正借道证券类信托入市。

随着A股市场回暖，场外配资死灰复燃。在私募圈中，配资业务员也活跃起来，每天充斥着各类关于配资的信息。《每日经济新闻》记者甚至在一天内收到3个配资业务员的电话。据成都一配资公司业务员介绍，目前都是个人独立账户，客户想要哪家券商的账户都可以满足。记者调查发现，很多线下的配资公司都和券商有合作，不管券商规模大小，只要客户认可，配资公司都可以提供现成的账户供客户选择。一些配资公司对于小额配资业务不但收取高利息，而且券商收取的交易佣金比例也较高。

10倍杠杆配资再度现身

在2015年的A股牛市中，场外配资对行情起到了推波助澜的作用。证监会自当年7月开始清查场外配资后，A股市场出现踩踏式暴跌，使得各方对场外配资的热情一度跌至冰点。但记者在调查中发现，场外配资公司的配资业务并未随市场低迷和管理层的清理而停止，只是降低了杠杆，缩减了规模，其中大部分的杠杆为5倍，相比此前的10倍降低了不少。但随着当下市场的转暖，10倍杠杆配资死灰复燃。

据成都一配资公司业务员介绍，对于小额配资，配资方需要收取每月3分的利息，也就是年化利率达36%，这一实际利率比场内融资的8%高出数倍；而深圳一家配资公司的业务员告诉记者，目前市场正处于缓慢修复阶段，出于风险考虑，提供的杠杆一般在3倍至5倍之间。

账户新模式

受账户数量限制 业务员拉家属开户

据了解，监管层曾在2015年4月放开个人投资者的“一人一户”限制，规定个人投资者最多可开立账户为20个。这对于受到监管打击的配资公司来说有了新的操作途径，比如5个人就可以开立100个配资独立账户。但时隔不久，中登公司又宣布，一个自然人和普通机构投资者在同一市场最多可申请开立3个同类账户，而对于长期不使用的存量多开账户，则依规纳入休眠账户管理。

对此，有私募人士在朋友圈中表示，单一投资者最多开立3个证券账户的规定，在一定程度上对场外配资活动进行了遏制。

目前，由于监管层要求一人不得开立超过3个股票账户，现在配资公司的独立账户有限，但随着业务规模扩大，尤其是市场行情好转，配资的客户越来越多，配资公司的独立账户也就越来越紧张。成都一家配资公司的业务员告诉记者，公司就动员核心成员拉家属来开户。

在调查过程中，深圳一家配资公司的工作人员告诉记者，目前股票配资使用的都是独立账户，随着业务扩展，配资的账户越来越少，用完了就没有了。额度紧张时还得排队，所以公司使用的账户都是要求公司工作人员及其家属开立的股票账户。

有市场评论人士表示，一些投资者可以通过多账户之间的频繁交易来达到操纵股价的目的。实际上，普通投资者根本不需要这么多账户，而真正需要这么多账户的往往是有坐庄、操控股价嫌疑的人。

操作新花样

荐股、代操作… 场外配资现一条龙产业链

记者注意到，当投资者想博取更高收益时，业务员就给出一种新的配资模式，即给客户提供资金的同时还提供个股买卖信息，公司收取配资利息，同时收取账户管理费。深圳一家配资公司收取客户的配资月息为1.6%，另收2%的账户管理费。

该公司传给记者一个微信号链接，点开后发现，这是一个微店的链接，主要介绍各种比例的配资项目方案，小额度的账户有10万元，大额度的则达到2000万元，但配资账户的预警线设置为保证金的50%，平仓线设置为保证金的60%。此外，里面还有一些涉及股票买卖信息的收费项目，有的是个股买卖指导信息，有的是销售炒股软件的信息，俨然一个全产业链式的配资经营模式。

上述深圳的配资公司工作人员告诉记者，还有第三种配资操作模式，就是除了配资月息1.6%外，并不收取账户管理费，只对盈利部分分成。这项服务主要是配资公司在提供资金的同时，还提供个股买卖点提示信息，带领客户操作，让客户安全赚钱。不过，他们不对一般的小额配资客户服务，只有500万元以上的规模才做。对此，有私募人士指出，因为参与配资的客户较多而且资金量较大，很容易把一只盘子较小的个股拉涨。

上海明伦律师事务所的王智斌律师接受记者采访时表示，如果是从事证券咨询业务，按照证券法的规定是需要参与资质的。此外，上海汇鼎律师事务所程金海也告诉记者，对于配资公司、私募公司对外推荐个股的行为，这个也要有相关的投资咨询资质，否则就是违规。（每日经济新闻）

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