想赚钱多看估值别听故事

股谚有云：“当跌不跌，理应看涨。”回首上周两个交易日，市场反复受到外界因素的搅动：周三受到了外围市场下跌的影响，周四受到了B股跳水的冲击，但是两个事件都未能导致A股市场实质性下跌。果不其然，沪指在周五创出了近四个月新高，在“一带一路”、中超概念、增强现实、苹果概念、粤港自贸等概念股的带动下，表现亮眼。不过，虽然股指创出新高，但不少老股民却感到赚指数容易，赚钱难。业内人士表示近期市场有可能继续保持弱势震荡的格局。同时，A股投资逻辑正悄然生变，白马股受到青睐。

“一带一路”板块出现涨停潮

上周五大盘震荡走高，沪指创年内新高。盘中最高上冲至3275.21点，再创年内新高，截至收盘，沪指收报3269.45点，两市合计成交超过5500亿元。盘面上，“一带一路”相关概念全线启动：水泥建材、铁路基建、港口水运等处于涨幅榜前列；中超概念、增强现实、苹果概念、粤港自贸、上海自贸、福州新区、中字头等概念股涨幅居前。贵金属、有色、煤炭、石油等小幅调整。

其中，“一带一路”板块出现涨停潮：青松建化、西部建设、晋亿实业、银龙股份、南京港、连云港、达刚路机涨停，中国建筑、北新路桥、祁连山、上峰水泥盘中冲板。国盛证券分析师刘旻称：“从板块上看，‘一带一路\’板块继续有较好表现，相关基建、建材受益板块表现强势。”

他表示，由于投资者乐观情绪增加，使市场在急跌时易吸引到短期抄底资金入市，封杀下跌空间，同时今年以来多数权重股涨幅较少，近期不具备深跌的条件。但短期市场热点相对散乱，致大盘不断出现震荡反复。他认为，“一带一路”板块近期走强主要是由于具有政策面支持，并契合了市场的期望而受到资金追捧，有望成为新的市场主流热点。

价值投资策略脱颖而出

低波动率、低换手率、绩优白马股估值整体抬升……一些变化正在A股市场悄然发生。市场波动率下降，直接造成股票整体价差的变化幅度减小，也让不少曾经擅长把握二级市场短期波动的投资者感慨“今年市场难做”。

不过，基金经理等主流投资机构管理人的普遍感受却是，今年A股市场的赚钱效应并不弱，选股主要看估值，别去听故事。数据显示，年初以来，股票型基金中位数、前30%和前10%净值分别实现增长3.8%、5.4%和8.8%。

“A股、港股、美股，都在互相影响，这反映出现在和以前不一样了，A股越来越与海外市场接轨。”中欧基金投资经理耿德健在谈及A股风格变化时颇有感触：“在沪港通、深港通落地后，A股连通海外的渠道明显增加，优质上市公司获海外资金买入的渠道也由此拓宽。”

“以前大家对大市值公司的兴趣不高，认为其增长空间有限，或者是业绩增速不如小市值公司那么快，主动配置的意愿不强。”业内人士表示，在海外资金及去年底部分长期投资的保险资金入市带动下，市场对行业龙头公司的看法逐渐发生变化。“在中小盘个股估值回归的过程中，长期资金选择拥抱有确定性成长的行业及个股，并且持股的心态更稳，信心更强。”

2017年A股市场的一些变化正在悄然出现。资金炒作风格由原来的暴涨暴跌转换成稳中有增，关注的对象也由原来的“故事”股向业绩白马股转变。在这里提醒投资者，可以继续把握逢低布局小市值个股的机会，与此同时，可以把目光聚焦到年报及一季报超预期的标的上来。 （青岛早报）

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