定增破发 机构牛散均吃套,定增破发 机构牛散均吃套

第一理财专讯 定向增发一向被认为是机构和牛散赚钱的不二法宝，但天有不测风云，尤其是在A股市场低迷状态下，价格走势很难预料，即使嗅觉灵敏的机构和牛散也有被套风险。数据统计显示，今年共计有610家公司进行定增，累计募集资金1.3万亿，融资规模已经超越IPO。但最新数据显示，其中已经有85家上市公司跌破增发价，参与的机构和牛散均被套。

近期为人熟知的例子当然是乐视网，该公司近期陷资金链疑云传闻，导致股价连挫，截至昨日收盘，股价已经重挫近14%。今年8月8日，乐视2015年度定增股份上市，增发价为45.01元/股。四家机构和个人参与了本次定增，分别是财通基金、嘉实基金、中邮基金和牛散章建平，皆惨遭被套。据公告信息，在上述认购对象中，财通基金最为看好乐视网，斥资17.6亿元，认购3910.24万股。其次是章建平，亦认购2488.33万股，耗资11.20亿元。而嘉实基金和中邮基金则各出资9.6亿元认购了2132.85万股。按最新收盘价计算，4个被套对象1个月不到所持股份已浮亏超7亿元。

而统计数据显示，在今年以来增发股上市后，仍有65股处于破发状态。其中折价率超5%的有39股。其中折价幅度最大的为宁波港，幅度达到36%，为近一年来已实施完成定向增发的上市公司中折价幅度最大。

国信证券表示，定增项目对于公司提升业绩的影响不大，但股价的超额收益率较为明显。在有完整3年业绩数据的634个样本中，解禁当年的业绩增速并没有明显高于解禁前1年或者解禁后1年，公司业绩更多受到当年宏观经济影响。定增实施后，后续股价跌破发行价是非常普遍的现象。当然也有机构人士提醒，盲目抄底并不可取，上市公司定增鱼龙混杂，选股前还需辨别上市公司定增的目的，谨防成为上市公司“圈钱”背后的接盘侠。 （东方）

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