炒楼资金转战何方券商慎言回流股市

国庆后首个交易日沪深股市迎来开门红。在多地楼市调控加码的背景下，市场不免猜想炒楼资金是否会进入股市，这两个市场真的存在“跷跷板”效应么？周一股市大涨点燃了不少投资者的希望。不过，多数券商分析师认为，影响股市的因素很多，资金流出楼市并不意味着会推动股市上涨。

部分券商分析师认为，房地产资金不会回流A股，历史经验和数据或许足以让投资者的幻想破灭。从2005年以来的房价趋势看，房价回调存在一定的周期规律，而要用行政调控的力量来扭转周期趋势有难度。光大证券首席策略分析师赵扬表示，不认同“地产调控推动资金回流A股”的论点。A股一直不缺乏资金，缺的是赚钱效应和企业价值提升，但这需要时间。如果货币政策因此出现大的转向，倒是需要防范的风险。

申万宏源分析师王胜表示，从历史上看，比照上海二手房价指数和上证综指，需要看到房价回调一轮之后，才会看到股市流动性受益于房市资金流入。现在显然不具备这样的条件。王胜表示，不能简单的认为楼市资金搬家就能引发新一轮A股上涨。当然，如果2017年上半年，A股到了更加合理的位置，而地产市场也成功降温，相信A股会迎来更好机会。一些券商认为，政策调控带给市场的影响不可忽视，每一轮调控之后都会出现风格变化。这是投资者需要关注的重点。

光大证券认为，目前A股整体估值仍处于合理区间，市场反弹窗口依然敞开，基于地产调控降低仓位的必要性相对有限。节后A股存在短期反弹动力，如果出现挤兑式杀跌，将是值得考虑的加仓时点。后续市场的核心风险仍集中在汇率波动、无风险利率上行和企业盈利回升周期结束等方面，今年12月和明年一季度将是较重要的观察期。

国元证券认为，节后有望迎来全年较好的买入机会。如果是系统性机会，那么蓝筹股自然应受到关注，这是基于价值重估的原因，所形成的热点会向更多行业蔓延，从而可能会形成轮动。此外，在大盘向好的背景下，成长股可以重点关注，例如通信、元器件、医药生物等主题投资，国企改革、核电、ST股脱帽概念和举牌概念股值得关注。

（据《中国证券报》）

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