A股监管持续发“大招”分析认为，未来A股市场将保持平稳运行趋势，箱体震荡仍是主基调

（首席记者 宋鹏） 上周的A股市场受H股上涨带动，盘中一度跨越年线，但量能萎缩，年线得而复失。最终，全周大盘以上涨0.37%收盘，创业板周上涨1.48%，两市总成交量较前一周增加约11.57%。这表明场外资金有所流入，场内资金活跃度增加，但整体“围城”效应不足，市场情绪不高，信心仍待提振。

周末，证监会出台多项重磅消息，包括《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》正式发布，以及证监会主席刘士余在上交所会员大会上强调坚持依法从严全面监管，种种迹象表明A股的监管力度仍在不断加强，而这决定了未来的A股市场将保持平稳的运行趋势，箱体震荡仍将是主基调。

“炒壳”降温

政策聚焦

证监会发布资产重组新规

从严监管是证监会今年来一直秉持的监管理念，不论IPO还是并购重组，审核标准都较以往严格。

9月9日，证监会例行发布会上发言人邓舸表示，为贯彻落实“依法监管、从严监管、全面监管”理念，进一步规范重组上市行为，《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》当日正式发布，自发布之日起施行。

“文件明确了对上市公司重大资产重组的最新界定，并就相关的监管细节进行了细化。”华龙证券高级投资顾问文育高表示，本次修改，旨在扎紧制度与标准的“篱笆”，给“炒壳”降温，促进市场估值体系的理性修复，继续支持通过并购重组提升上市公司质量，引导更多资金投向实体经济。“市场对相关政策已有充分预期，此次文件出台，有助于市场预期的稳定，符合政策的资产重组将得以继续正常推进。”

政策聚焦

坚持依法从严全面监管 稳定股市波动

时隔17年后，上海证券交易所第七次会员大会上周末在上海举行，证监会主席刘士余、上海市副市长周波出席。

刘士余在上交所会员大会上强调：一、牢牢把握任何时候都坚持依法从严全面监管理念，绝不手软；二、坚持守住不发生系统性风险的基本底线；三、始终坚持把保护投资者合法权益放在突出性地位，尤其是保护中小投资者合法权益，这是中国证监会的使命，中国资本市场不太可能在短期内变成机构投资者为主体的市场；四、坚持市场化法制化国际化的方向；五、任何时候都要坚持服务实体经济的根本宗旨，坚决纠正脱实向虚自娱自乐。此外，刘士余还提到，深港通开通在即，上海在加快沪伦通的研究。

有分析人士指出，刘士余接任证监会主席半年多来，一直致力于强化证券市场监管。上任伊始，他就公开表示首要任务是从严监管，随后证监会动作不断，从打击借壳炒作和不合理套利，到对大批券商和中介机构进行调查，再到和银监会联手整治市场，每一项举措都在境内外资本市场激起了千层浪。“会员大会时隔17年重新开启，足见证监会把市场监管放在了非常重要的位置，这也决定了当前A股会处于相对稳定的状态中，未来指数的波动幅度也会比较有限。”

本周策略

磨人行情似“鸡肋” 等待是最好的策略

随着监管力度的不断加大，A股市场在狭小的空间长时间的运行，沪指围绕年线的纠缠也使得A股行情着实磨人，甚至颇有些“鸡肋”的味道。而对于未来A股走势，更让投资者不知所踪。  

“造成当前A股这一尴尬局面的原因有二。一是前期利空消息逐渐被消化，上市公司半年报披露完毕，市场进入相对‘安全期\’，指数下探空间有限，底部承接力量较强。加之当前流动性相对宽松，市场对下半年财政政策加码抱有一定预期，使得投资者不愿匆忙离场；二是多方尚未形成一致预期，东打一枪，西放一炮，热点‘一日游\’，缺乏领涨主线，资金频繁腾挪但始终难赚钱。”万达期货兰州营业部总经理葛振栋表示，目前市场之所以出现这种牛皮状态，本质上还是没有脱离熊市的整体格局，熊市的基本特点就是持续的震荡，指数不会有特别巨大的趋势行情，轻仓等待或许是当前最好的投资策略。

不过，长江证券兰州营业部投资顾问贾胜则认为，从历史经验来看，市场极度缩量震荡时，变盘时点就在眼前。例如5月超过15个交易日的缩量盘整被一根放量长阳所打破，7月中旬沪综指在3100点附近盘桓数日，随后出现明显下探。政策、利率、外围市场波动都可能成为指数破局的因素。“投资布局方面，有一条中期投资主线可能蕴藏机会，这就是财政政策相关主题。在货币政策调节空间有限的大背景下，四季度可能是财政政策发力的关键时点，基建、环保、PPP等概念股非常值得关注。”

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