A股能否纳入MSCI 应以平常心看待 MSCI评估难撼A股格局 资金回流在美上市中国ETF创三月新高

今日凌晨5时，美国著名指数公司明晟（MSCI）将公布本年度市场分类审核结果，并再次宣布是否将中国A股纳入MSCI新兴市场指数中。今年A股命运如何众说纷纭，各大投行对纳入的概率预测不一。但有一点值得注意的是，中国央行主管发行的《金融时报》以及美银美林分析师认为，应以平常心看待A股能否纳入MSCI。不论是否纳入MSCI，海外资金对A股市场的态度，都可从一个数据看出：6月6日~12日，投资中国内地和中国香港股票与债券的美国交易所交易基金（ETF）录得3.87亿美元的资金流入，创出了3月份以来的最高水平。

是否纳入MSCI影响短暂

去年6月10日，MSCI公司决定暂缓纳入A股，并表示当重要的市场准入问题得到解决后，将不设时限地把A股纳入其全球市场指数中。今年，各大投行与分析机构对此次MSCI的评估结果莫衷一是，高盛认为纳入的几率有70%，法国里昂、汇丰银行和花旗银行都认为喜忧参半。而美银美林本周一的调查报告显示，很多被动型国际基金乐见中国A股加入MSCI指数，而相当一部分主动型基金则持相反意见。美银美林认为，今日A股“入MSCI”有可能成功，亦有可能失败。

报告指出，3月时判断A股不太可能加入MSCI国际指数，但随着中国近月完善停牌机制、实益拥有权等问题，现在仅剩下反竞争条款一项尚未解决，因而令A股入MSCI的机会增加。但美银中国股票策略师崔伟表示，“本次A股加入与否，对市场任何正面或负面影响都是短暂的。”

中国央行主管发行的《金融时报》也发表评论文章，认为应平常对待A股评估的结果。文章表示，如果本次顺利纳入MSCI，这说明A股市场的市场化、国际化建设的阶段性成果进一步得到认可；如果MSCI再度婉拒A股，也不必急躁，说明A股的体制机制建设依然亟待提高。

《每日经济新闻》记者注意到，如果今年A股被纳入MSCI指数，正式生效时间是2017年7月，且也只是提高了A股在MSCI新兴市场指数中的权重。

海外资金回流中国股票ETF

正如崔伟所言，不论是否纳入，其对市场的影响都是短暂的。因为海外资金对A股的态度，从一个数据就可以看出。彭博数据显示，就在A股迎接MSCI评估结果前一周（6月6日~12日），在美国上市，专注于中国内地和中国香港股票与债券交易所交易基金（ETF）录得了3.87亿美元的资金流入，创出了3月份以来的最高水平。

美国市场上著名的中国股票基金——安硕中国大盘股ETF追踪着A股市值前50名的股票表现。就在本周，该ETF的空头头寸第一次降到了2014年以来最低点。

彭博数据显示，A股在今年5月6日、9日经历两个交易日的重挫后进入横盘震荡区，海外资金也从5月16日当周起，连续四周净流出。5月16日当周的净流出甚至高达近7亿美元，此后逐级减少。“随着全球市场认为美联储6月不加息是大概率事件，新兴市场的资本外流也将迎来喘息机会。”美国基金公司KraneShares首席投资官布莱登·安云表示。据悉，布莱登·安云手中管理着4只专注投资中国的ETF。每日经济新闻

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