存款利息低，股市风险大，投资理财公司骗子多…… 低利率时代 国债火了 理财师提醒：资产配置比例不宜过高

低利率时代

收益稳定的国债成市民首选

5月10日，今年第三批国债如期发放，因本次发放的为凭证式国债，投资者必须持有效身份证前往银行各网点柜台才能成功购买。对此，一些投资者在开售前半小时就等候在银行门口。

10日上午，记者在长安路一家国有银行网点门口看到，排队的市民络绎不绝，除了年长的投资者外，不乏一些年轻人的身影。“现在国债比存款划算，门槛又比理财产品低。上个月在电脑上购买电子式国债没有成功，所以这次发售凭证式国债就特意提前来排队。”市民杨先生表示。

“电子国债利率高，且按年付息，很受投资者欢迎，基本上每次都是在发行后一两天内卖完。”这家银行的大堂经理罗女士告诉记者，现在银行理财收益率基本跌入4了，今年5年期的票面利率有4.32，自然很受欢迎。

记者注意到，这期国债的购买人群，仍以中老年人为主。同时，记者发现，多以中老年客户为主的背后可能是这一群体风险偏好度的下降。随着市场风险的提升，银行理财产品的风险也在提升，一些非结构性理财产品出现了到期不能兑付最高预期收益的情况。“你说我们老人不买国债，还能买啥？”一位西昌老年投资人这样感慨。

胜利路某国有银行理财师周建也谈到，由于国债相比其他定期存款收益高、比投资理财类产品风险低，卖到现在，已经呈现供不应求的趋势；另外，国债的发行都是人民银行给省级分行下计划，销售期限以省级分行没有指标为止，地、市、州级分行可以在银行联网系统共用这个指标。

理财收益继续下行 

需转变理财观念

为何今年的国债这么抢手？主要是因为央行持续降息之后，银行储蓄利率和稳健型理财产品的收益率均大幅下滑，国债的优势渐渐显现出来。

理财师周建分析说，相比银行储蓄，目前3年期定存央行基准利率为2.75%，部分股份制商业银行上浮至2.8%-3%，一些城商行上浮至3.85%。本期国债票面年利率虽略有下降，但仍比定期存款来得高。他给记者以10万元举例，购买三年期国债后利息共计11700元，而银行三年定存为9000元；购买五年期国债利息共计21600元，而银行五年定存为15000元。

眼下，固定收益产品的表现让投资者们心灰意冷，面对“3时代”的理财大势，投资者的选择该何去何从？周建表示，国债“破4”意味着国内无风险收益率将全线走低。“‘3时代’的理财来临，市面上常见的稳健型理财产品收益在4%以下或将成为今后常态。同时，风险和收益将逐渐趋向正比，即收益率越高风险越大，想要获得更高的收益必定需要承担更大的风险。所以，投资者在未来理财道路上，或许该转变自己的理财观念了。”

此外，按照财政部公告显示，自今年3月份至11月份每月10日都有国债发行，喜欢“追债”的市民可以提前做好准备，不要错过购买的机会。

投资国债虽稳健

但资金不宜过多

今年由于收益优势显著，国债发行引发一波“追债”潮。但业内人士提醒市民，国债虽然具有较高的安全性和灵活性，但较适合对资金流动性要求不高的投资者。市民购买国债时不可跟风，要按照自己的需求购买，同时还要了解其相关特点。

据了解，本期凭证式国债从购买之日起，持有时间不满半年不计付利息，满半年不满1年按年利率0.64%计息，满1年不满2年按2.37%计息，满2年不满3年按3.39%计息；5年期本期国债持有时间满3年不满4年按3.91%计息，满4年不满5年按4.05%计息。电子式国债则是分期计算利息，国债不满6个月提前兑取不计付利息，满6个月不满24个月按票面利率计息并扣除180天利息，满24个月不满36个月按票面利率计息并扣除90天利息；满36个月不满60个月按票面利率计息并扣除60天利息。

理财师周建表示，当前市场中股市、基金暂陷低谷，存款、理财收益偏低，国债在市场中具有一定吸引力。作为家庭理财的重要投资品种之一，风险承受能力较低的投资者，可以适当选择国债类产品进行投资。她不建议投资者过多的资金投入国债，家庭资产的30%为宜，而且70岁以上的老年人不建议购买期限过长的国债。毕竟国债的投资期限相对较长，如果提前兑取的话会损失一定的收益。基于流动性的考虑，理财资产配置比例不宜过高。

本报记者 张波

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