中期趋势仍不明朗

如果说周一的低开高走让人感觉有些犹豫不决，那么昨日（2月16日）市场的高开高走，则意味着一波反弹正式开启。昨日，沪指大涨90.37点，以2836.57点报收，涨幅达3.29%，同时成交量有所放大，沪市成交1990亿元，深市成交超过3000亿元，说明抄底资金开始谨慎入市。

对于昨日的放量大涨，我认为市场不仅满足了昨日栏目中所提出的三个条件，还迎来了利好消息的刺激，这使得昨日大盘反弹的力度比预期中更强。

昨日，消息面引人关注的当属1月新增信贷数据的公布，官方数据显示，1月新增贷款2.51万亿元，远超预期的1.9万亿元，同比增长70.75%，环比增长319.87%。数据出炉之后，不少市场人士难免有疑问，究竟是什么原因导致新增信贷数据出现如此大幅的上升，这是否意味着货币政策的方向出现了变化？

在我看来，1月新增贷款数据环比飙升，当中必然有季节性因素的影响。其实，每年1月份的数据都很高，环比增幅多在100%以上，说明季节性因素确实存在，只不过今年高得有点多而已。同样，也正因为如此，其实每年2月份股市飘红也就成为大概率事件。所以，我认为没有必要去猜测未来货币政策的走向是否会持续宽松，至少短期来看，2.51万亿的“天文数字”，足以支撑今年的2月行情实现反弹。另外，今年1月份市场整体跌得太厉害，也是促使2月反弹的重要原因。所以，有时候宏观数据看上去很高深，但也不要把它想得太复杂了。

但是，昨天收盘之后，证监会马上宣布，猴年第一批IPO批文下发，似乎给人一种感觉：只要行情稍好点新股就会来。对此，我认为大家对于新股不要过于纠结，新股融资对股票市场是很正常的，没有新股反而不正常。另一方面，反弹才刚刚开始，向上应该还有空间。不过，如果眼光放远一点看，不利因素并没有完全消化，市场中期趋势依然不明朗，这一点大家要始终记在心中。（张道达）

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