人民币贬值“突袭”A股 震荡不改上行格局

A股昨日被人民币贬值“撞”了一下腰，盘中出现小幅下跌。不过，午后资金显现涌入迹象，大盘止住下跌并震荡走升，沪指最终以3927.91点报收，仅微跌0.01%，全天振幅达到2%，成交金额放大至7123亿元。遭遇贬值“空袭”，也令降准预期升温，不少市场人士认为，此时贬值更多是提升了货币政策的空间，对市场反弹格局不会造成太大影响。

贬值扰动A股

昨日（8月11日），央行将人民币汇率中间价下调1.9%，而1136个基点的降幅也是有记录以来的最大单日下调幅度。

中国社科院研究员余永定表示，人民币汇率如今进入了稳定乃至贬值的时期。央行下调人民币汇率中间价是这种变化的一个标志，不过央行周二行动之前人民币贬值的迹象已经相当明显。

中信证券分析称，从短期看，汇率形成机制改革有利于增加货币政策空间、缓和经济下行压力；中长期看，人民币贬值会促进经济结构调整。

不过值得注意的是，人民币贬值可能会导致热钱流出中国，流动性的影响将对A股造成一定负面影响，昨日A股盘中一度出现跳水，正是市场对此担忧的结果。

另一方面，人民币贬值也对航空业造成较大影响，航空股昨日集体大跌，东方航空、南方航空单日跌幅均超过7%；而受益人民币贬值预期的黄金、有色、纺织等行业则集体大涨，黄金板块更是出现集体涨停。

受人民币贬值影响，昨日A股整体走势表面波澜不惊，实则暗流涌动，盘中出现短期下跌，随后又快速反弹，多空博弈再度加剧，沪市单边成交超过7000亿元，则说明市场在连续反弹的背景下活跃度不断提升。

市场上行格局不变

人民币中间价大跌，是否会对流动性造成困扰？

方正证券分析认为，人民币贬值若进一步引发跨境资本对于贬值的预期，则对流动性的整体影响偏负面，央行可能需要通过定向降准等方式去做流动性的对冲；但如果此次“一次性兑现”的努力有效，则贬值压力和资本流出压力可能有所减轻，目前尚无有力证据可以做出方向上的判断，仍需进一步观察，因此倾向于影响不会太大。

天信投资陈文捷认为，人民币贬值或是应对出口增速连续放缓，对于后市，大盘近期连续上攻，人民币贬值将会影响未来市场资金的流向，因此建议乐观中保持谨慎。

一位不愿具名的私募人士告诉记者，“人民币贬值短期来说对市场冲击有限，在出口数据不乐观的情况下，贬值预期早有存在，只是降幅如此之大略超预期，不过一次下跌到位未尝不是好事，反而提升了货币政策操作的空间，降准的预期也陡然增加。目前A股机构仓位并不算高，即便出现热钱流出，对整体仓位较低的A股来说影响有限，利空消化之后，反而有利于市场继续上行，加之贬值点燃资金做多纺织、黄金等板块的热情，A股短期热点反而更多，新能源、军工也可随时接力，因此双底筑成后眼下A股机会远大于风险，反弹格局仍将持续。”

从技术面来看，大盘大涨之后，沪指4000点下方有震荡整理需求。指数突破20、30日均线，成功站上BBI指标之上，说明多方力量强劲，此外KDJ、RSI指标也频现利好。创业板则受到半年线压制，虽然成功突破下降通道，但上方依旧存在2062点～4037点黄金分割50%位置的阻力，要想得以突破还需要市场做多人气的提振。因此，回调是为了消化利空和消化获利盘，大盘还是有继续上攻的可能。《每日经济新闻》

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