PMI缓慢爬升货币政策还需加码

23日发布的汇丰数据显示，6月制造业PMI初值为49.6，不仅高于预期49.4，也较上月终值49.2继续回升。

尽管经济出现回暖迹象，但是市场人士普遍认为，巩固复苏势头还需要政策加码。

数据公司麦盖提经济学家菲德斯认为，6月中国制造业PMI初值的分项数据也有不乐观的方面，特别是就业指数创下六年多低点，这说明由于国内外需求持续相对低迷，企业对增长前景并不太看好，导致企业主纷纷削减员工。

菲德斯认为，总体而言，第二季度制造业增长动能趋弱，政府在下半年需要加大政策刺激力度。

独立经济学家宋清辉表示，在实体经济萧条的背景下，只有用刺激的办法，才能够达到今年的经济增长目标。若数据再次表现低迷，稳增长政策一定会继续加码，央行短期内降准、降息则是大概率事件。

摩根士丹利华鑫证券研究部副总裁章俊认为，目前政府在政策层面有所调整，在之前相对宽松的货币政策基础上更多引入积极的财政政策。但是由于实体经济融资成本还是居高不下，现阶段降息的必要性依然很高。

“短期来看，中国央行正在观察货币政策的作用；但长期看，中国货币政策仍有宽松空间。”汇丰集团环球研究高级外汇策略师王菊说。

汇丰宏观经济团队预计，2015年底之前，中国可能仍面临两次降息，预计每次降息25基点，1年期贷款利率降至4.6%；并预计有5次降准，预计每次降低50基点，至16%。

（据上海证券报）

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