旅游业前景向好 多重利好提升板块估值

数据显示，在过去两周中，休闲旅游板块中18家重点公司股价涨幅达5.31%，跑赢上证、深证、沪深300指数。今年以来旅游行业迎来多重利好：多项政策细则进入快速推进阶段；出境游市场规模在多重利好下继续高速增长。旅游行业政策利好有望持续全年，其所属的大消费行业日益成为新常态下新的经济增长点，这些都将有利于旅游板块估值提升。

日前，国务院办公厅印发《国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见》任务分解表（简称《任务分解表》），这是继2014年8月21日《若干意见》及“重点任务分工及进度安排表”发布之后，就《意见》中剩余事项发布的任务分解表。

《任务分解表》中对2014年8月21日《若干意见》及“重点任务分工及进度安排表”中余下的44条工作任务做出分解安排。其中，有35条任务需要在2015年内出台具体措施，且绝大部分项目须在2015年上半年出台。政策利好有望贯穿全年。

在2015年6月前需要出台的政策细则的任务中，破除旅行社政策限制、体育旅游、邮轮及旅游行业土地政策值得关注。相关标的涉及上市旅游公司，邮轮运营公司和景区上市公司。

破除旅行社跨区设点的政策将为区域性旅游上市公司区域扩张直接“松绑”，将鼓励那些信誉度高的优质旅行社进行跨区域发展。而邮轮运营公司和国产游戏设备制造商，将从支持邮轮旅游和旅游装备制造国产化的政策细则中受益。

而在土地政策方面，《任务分解表》显示，相关改革完善旅游用地管理制度以及满足旅游项目用地规划的相关政策细则，也将在2015年6月底前出台。这表明在国家大力推动旅游行业发展的背景下，相关旅游项目土地政策将得到一定程度的松绑。

此外，智慧旅游、体育旅游和免税店相关政策细则也将在2015年年底推出。上述政策细则的加速推进，将主要利好旅游产业链上购物服务、信息服务等行业。

而在中期，“一带一路”建设也有望为旅游行业打开新市场，“一带一路”沿线旅游资源极为丰富，丝绸之路经济带某种程度上也是丝绸之路旅游带。《任务分解表》中提出，将采取有利于边境旅游的出入境政策，推动中国同东南亚、南亚、中亚、东北亚、中东欧的区域旅游合作，这项工作将在2016年底前取得阶段性成果。

另一方面，从基本面来看，旅游行业主要公司在2014年大多业绩触底反弹。数据显示，2014年前三季度收入和利润增速分别为11%和14%，而2013年同期分别为+1%和-19%。目前已经发布2014年业绩预告的旅游和景点的上市公司中，业绩预喜企业接近7成。

（据《中国证券报》）

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