IPO定价重回行政管制

6月IPO窗口临近，监管部门对发行价格的窗口指导同样有回归的迹象。多位投行以及接近监管部门的人士告诉财新记者，已经通过发审会的企业被要求不得超募，且发行价格水平不得高于行业平均市盈率，老股发售也原则上不再允许。

上述三条措施都将直接抑制新股的发行价格，导致IPO重回行政管制。此外，一些发行规模较大的企业也被要求削减发行规模。加上此前证监会对今年新股数量的总体限制，一系列的措施加总起来的效果将是显著降低年内IPO的集资规模。但从长远来看，行政方式代替市场自我调节可能带来更多的负面效应。

投行人士说，已经有部分保荐机构按照新的要求报送发行计划。“不按新的要求做，是不能封卷的。”一位保代说。封卷是已经通过发审会的企业在获得发行批文前的最后一项程序。 （据财新网）

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