A股首现上市银行高管增持

大盘持续低迷，上市银行终于坐不住了。日前，交通银行13名董事和高管以自有资金增持56.31万股公司股份，并自愿承诺锁定3年。此举系国内上市银行高管首次集体从二级市场自费购买公司股票。市场人士认为，近期高管、董事、股东频频出手增持公司股票，护盘意味浓厚。

银行高管自费购股

公告显示，包括交通银行董事长、行长在内的部分董事和高管等13人于5月13日和14日，以自有资金增持56.31万股公司股份，成交价在3.75~3.77元，并自愿承诺3年锁定期。这是上市银行高管首次集体从二级市场自费购买公司股票。

根据成交价计算，本次增持涉及金额总计接近212万元，增持股票合计仅占交行目前A股总股本的0.0014%。瑞银证券研究员甘宗卫认为，尽管增持金额较小，但信号意义更大，增持或令市场理解为高管层对公司业绩有信心，认为公司当前估值较有吸引力。

受此消息影响，交通银行股价15日盘中一度探至3.81元的近一月高点，而当日A股大盘下跌1.12%，表明市场对此消息回应较正面。

长期以来，上市银行股的低股价与高盈利相互背离。2014年年报数据显示，净利润最高的沪深前10大上市公司中，工、建、农、中四大行位列前四。而沪深两市16家上市银行中，15只个股报价低于每股净资产。以交行为例，一季报显示其每股净资产约5.92元，但股价15日收盘报3.77元，折价率达37.16%。

交行高管自费购股，也可视为上市公司重视市值管理的新思维。此前，浦发银行执行董事沈思亦表示：“作为一家负责任的上市公司，必须加大市值管理，以往更多强调上市公司信息透明、业绩做好、合理分红，现在看还要延伸，要加强市值管理，这主要结合到市场对于公司价值的判断。”

自掏腰包能否挽救低迷股价

高管自掏腰包能否挽救低迷的股价？是否会引发以银行股为代表的低估值个股跟进？

记者统计发现，近一个月出现高管增持的个股超过55只，永清环保、辉煌科技、大华股份等位居前列，增持对象多为控股股东或现任董事、高管。其中，永清环保控股股东增持约180万股，按均价计算近4000万元，增持金额居首。

这意味着，上市公司高管、董事近期已频频掀起“增持风”。分析人士认为，董、监、高作为直接管理者，拿出真金白银增持股份，向市场传递了积极信号。而交行作为国内上市银行高管集体自费购股的首例，或许将对股价长期低于净资产的上市银行产生示范效应，提升市场对银行股的信心。

当然，高管购股难以产生立竿见影的效果。从对股价影响来看，已有35家上市公司在发布增持公告后股价出现下跌。华泰证券分析师陈勇认为，从投资者操作角度，增持概念个股通常走势温和，更多是为了激发市场人气、维护股价稳定，鲜见立竿见影的快速拉升。

“从银行股来看，更应关注国企改革背景下如何改善激励机制。通过增持，员工及管理层利益与公司经营目标更一致，有望提升银行经营效率及基本面。”甘宗卫说。

增持效果待长期经营考验

今年以来，A股持续低迷盘整。Wind资讯显示，全球16个主要股指中，沪指、深成指年内跌幅居前。其中，深成指今年以来跌幅超过10%，熊居“三甲”。上市公司密集增持有助提升市场短期信心，优化市值管理机制，但效果仍待长期经营考验。

市场人士认为，“新国九条”提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”。通过高管增持等行为优化市场预期、提振信心，这一趋势值得肯定。同时，投资者仍待区分后市的增持实质。

查阅近期增持的个股公告不难发现，作为玩转A股的高手，高管、股东等增持原因各异：既可能是因公司价值被低估，稳定投资者信心；也可能是出于后市增发、配股等需要“护盘”。

长城证券分析师张涛认为，一些增持出于长期看好公司基本面，或存在重组等利好预期。但如果仅仅因为再融资或短期护盘，投资价值则大打折扣。比如，“塑化剂”事件后茅台、五粮液等白酒股高管、股东密集增持，但由于基本面持续恶化仅起到一时之效。

专家认为，蓝筹股低估值与盛行再融资、国企经营效率不足均有关联。“股价涨不涨，不仅要靠行长买股票，还得看如何改善市场融资预期，加大投资者回报力度。”上海华荣律师事务所律师许峰说。 新华社

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