余额宝是怎样赚钱的？

过去一周，金融圈最热门的话题就是余额宝该不该取缔。余额宝到底是互联网金融创新下的普惠金融还是寄生在银行身上的吸血鬼并推高实体经济成本？这一轮甚嚣尘上的争议源于央视证券资讯频道执行总编、首席新闻评论员钮文新的一篇《取缔余额宝》的文章。并在余额宝团队诙谐的回复中被各路“专家”推演至高潮。

根据媒体的报道，目前余额宝的规模已经突破4000亿元，按照这种经营模式，余额宝4000亿元的盘子对整个资金市场的价格影响有多大？

钮文新直言，因为银行的流动资金很紧张，资金的头寸都是一天一天算的，如果今天拿不到钱，明天可能就开不了门，所以银行必须要接受手中有大量资金的余额宝的议价。

钮文新认为，因为余额宝要博取高收益，所以银行获取备付资金成本提高了，这意味着银行的经营成本加大了，银行作为营利机构必然要将提高的成本通过提高贷款利率传导出去。

钮文新说，按余额宝公开回复的管理和服务费率0.63%计算，4000亿元的规模只赚20多亿元，给投资者带来的收益也不过百亿元，但是却可能让社会融资成本上升7000多亿元。

“而资金成本上升的代价都会转换成牙膏、肥皂这些商品价格的上涨，在这种情况下，央行为了控制CPI，又得收紧货币政策，这时余额宝的收益又会高，余额宝收益越高，社会融资付出的成本就越大，以此形成了恶性循环。”钮文新表示。

“如果马云利用吸收的资金办银行，他还敢玩余额宝模式吗？因为现在余额宝是趴在银行身上吸血的跳蚤，所以他无所顾忌，有多少血就喝多少血。但当他要真办起银行，他面对的是贷款客户，它的成本会大幅增加，每一个小微贷款，都需要去认真研判。他在考虑给投资者高收益的时候，也必须考虑自己在贷款业务上是不是能获得更高以及安全的收益。”钮文新说。

“我特别欢迎有另外一家银行和这些大银行PK，能够给社会提供更低的融资成本，能够给老百姓更多的利息回馈。如果马云能做到，这是好事儿，我欢迎，为马云鼓掌。”钮文新说。 

（据《中国经济周刊》）

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