央行“不放水”“钱紧”或持续

【新华社北京6月25日电】央行周一午间发函要求各商业银行强化流动性管理。专家表示，在周一的公函中，央行表明了认可流动性总体合理的态度，重申强化流动性管理，这些都给市场释放了明确的“不放水”信号，金融机构必须依靠调整自身资产负债结构和控制信贷过快扩张等方式加强流动性管理。

由于央行此前的窗口指导，6月24日，银行间市场利率大幅回落，恐慌性情绪明显消减。但与此前正常水平相比，利率仍然较高，利率倒挂严重。1个月以内的短期利率均在6.7%以上，而3个月至1年期的利率均在5.0-4.1%之间。

同时，由于市场资金紧张，多家机构暂停债券发行。农业银行首席经济学家向松祚表示，到六月底，同业拆借利率可能还会维持在一个相对高的位置，仍然会在5%以上。过了六月底到七月初，季节性资金紧张情况会进一步缓解，同业拆借利率可能会进一步下降到5%以下。

平安证券固定收益部副总经理石磊表示，周一的函还是一个提醒，上周的货币政策委员会公告里也讲到预调微调，暗示了整体性的货币政策趋紧，这不是短期的。这次紧缩来得特别快，紧缩力度也特别强，所以后面可能会有一个持续的效应。石磊判断，流动性可能偏紧两三月。

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